牛年股市开盘，两天见红，市场一片喜气。有权威媒体发文称“许多市场人士看来，中国股市在鼠年经历的深幅调整，恰为其牛年走势准备了更大的想象空间。”

　　所谓“想象的空间”，其潜台词无非是不但不要绝望，还可在牛年期待新牛市。可是别忘了，中国股市已经开到第20根年线，前面红绿相间的波动中，投资人总共得到了多少正回报？
　　投资者进入股市的目的很清晰，就是要赚钱。如果国民不能在股市的波动中，分享到国家的经济成长，再热闹的投资理论都没有意义，再多的熊牛预测，都只能停留在纸上谈兵。
　　现在说到个人投资行为的诸多理论，各路大仙舌绽莲花，却大多忽略了股市投资赢利，是建立在投资人能够分享到国家经济的成长基础上的。而这必须取决于市场制度的公平合理。中国股市先天不足，因为它不是自然发生的市场，有与生俱来的游戏规则。在这个中国改革开放后挣破意识形态钳制突围而出的市场，建设公平合理的制度，主动行为尤其关键。
　　中国股市对中国经济发展的重大贡献，现在无人会否认，境内股市曾经连续三年IPO世界第一就是很好的说明。而这个贡献，是中国国民热情投资的结果。这个从无到有、从小到大终于全球瞩目的市场，是国民的贡献，但国民分享到的增长却十分有限，股市的合理配置资源功能远远没有发挥出来。中国股民在养大了二级市场，养肥了一级市场，分担了国有企业股份制改革的成本之后，得到的财产性收入很少。仅仅去年一年的深幅调整，就抹去了这个全球瞩目市场的全部光彩。在这种情况下，只谈熊和牛，难免有本末倒置之嫌。
　　中国股市制度有太多的不公平、不合理。如IPO，如监管，如保护中小投资人权益等等，都是中国股市20年来饱受诟病，却始终没有进展的缺陷。从投资经验看熊牛从来测不准，但从保障投资人的权益说，制度的公平合理与否，却是真实可期的，也是媒体和决策层应该共同全力推动的。没有公平制度的保证，就没有国民合理的财产性收入；这样的因果互动建立不起来，股市只能赌波动，炒短线；如此这般的市场上，大家只会热谈熊牛如搓麻将，却不会投资在长期的制度和企业成长上。