在职业化背景下，企业之间的竞争不再是产品、技术、市场、人才的竞争，而是商业模式的竞争。
企业有两种，家族企业和公众公司。现代企业制度和纯正的家族企业本质的差别在于它不再是属于任何一个自然人的，于是，职业经理人开始成为企业真正的核心。由此，大家开始看到管理的职业化和企业的商品化同时出现。当彼得·杜拉克被尊称为现代企业管理之父的时候，要看到，如此尊称他的人，是韦尔奇、是张瑞敏，他们都是职业经理人。于是在职业化背景下，企业之间的竞争不再是产品、技术、市场、人才的竞争，而是商业模式的竞争。各类企业的管理职业化，就是把任何一个产供销的链头在某种形态下转换为投融资模式，这就是现代企业的商业模式。
于是一个企业的标准化商业模式就出现了三大支柱：1.必须有实体经济的现金流；2.必须有投资性收益；3.必须有同时经营企业的融资能力。
传统的工业周期，可以认为是周期性的生产过剩。但是，金融的周期性危机是错误的积累，每一个人都揣着明白装糊涂，每一个人都知道它有风险。但是当建立起一个交易的链条，每一个人都只关心我所面对的这一段时间的有限风险。于是在这个市场上，就出现了“击鼓传花”的游戏，把它导出去的时候一举两得，不但获得了利润，而且转嫁了风险。
这种游戏的必然结果，就是金融危机十年一次和我们形影不离。
其实很多企业的困难并不是来自实业，是由于企业的投融资。如果说实体经济现在仅仅是深秋，那金融市场已经进入了隆冬。于是，大家才会看到不是中小企业，反而是大企业突发性的、恶性的破产。
在经营性利润低，投资性收益高，融资性驱动力强的背景下，当金融海啸使得全球性的资产溢价突发性的转化为资产贬值时，这种商业模式便会遇到挑战。这种挑战就是投资性收益转为投资性亏损，融资性功能转化为融资性的萎缩，原来微弱的经营性的优势就变成了弱势。
如果把企业看作一个三足鼎立的商业模式：投资能力、融资能力、实体经营能力，任何一个企业经营的都是动态平衡。这个时候再把会计放到企业家的面前，净利润会计、现金流会计、投融资会计，背后藏着一个东西，却透而不明，这就是资金链会计。四个东西摆在面前来看一个企业，能赚钱的企业聪明，正现金流的企业漂亮，但是投融资是骨骼，资金链是血液。
成功企业的关键就是在企业可控的范围内经营反周期的现金流。要把实体经济的现金流和虚拟经济的资金链当作一个链条同时经营，才能够躲过周期性的经济危机。干得好不如卖得好，做得好不如融得好，做加法不如做减法。
(资料来源：牛津管理评论) |
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