在熊市中，市场投资者的情绪一般会经历三个阶段，紧张、恐慌和绝望。想抄底的人如果能够把握住这个节奏的话，应该会有不错的收成。但问题是市场上没有人知道底在哪里。底部从来不是跌出来的，而是涨出来的，只有市场好转之后，当你转回头看才会恍然发现底部。
自从9月中旬美国股市暴跌以来，很多人试图去抄底，但是很快就发现自己抄在了半山腰。过早的介入市场会让你损兵折将。道琼斯和标准普尔指数在本月跌幅一度达到了20%，如果你购买的不是主要成分股，那么你的损失可能远远超过20%。假如你抄底被套住30%，那么市场的上涨幅度没有50%，你很难盈利。
28日，纽约股市再次见证了一波惊人的反弹，百年不遇的危机必然伴随百年不遇的市场机会。尽管美国的月度消费信心指数创出41年来的新低，但是市场在美联储降息的预期下出现了超过9%的强劲回升。市场为什么能够出现这么大幅的反弹，分析师给出的答案是现在的股票太便宜了，愿意在低位卖出股票的人越来越少。
如果以市盈率计算，美国的主要蓝筹股的市盈利水平大都降低到了5倍以下，这意味着理论上讲如果你以现价购入股票等待分红的话，你在5年内就能够收回全部投资。于是很多游动于场外等待抄底的资金开始行动，在收市前的最后一个小时里，股市再次出现了普涨。
在纽约证券交易所内，交易员们喜形于色，但并没有失去理智。一位交易员指出，很难预计这次反弹能够走多高，因为尾市的抢盘缺乏成交量的支持，市场的买气并没有恢复，如果美联储的降息低于市场预期，那么明天的市场就会是一个180度的扭转。
虽然股神巴菲特已经开始建议大家买入股票了，但是什么时间买入什么股票还需要投资者自己把握。市场投资者是不是已经绝望了？如果没有的话，你可以耐心再等一等。熊市里，风险总是比机会多。 |
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