银河证券首席经济学家左小蕾撰文指出，鉴于流动性过剩的情况没有根本改善，通胀水平上涨的预期继续增大，央行的货币政策的工具都有可能从紧，包括提高存款准备金、引导性的利率提升等
　　4月份的CPI达到8.5%，高于3月份的8.3%，也高于一季度8%的平均值。在治理通胀的组合政策实施半年多以后，实际的政策效应已经显现。那么，为什么CPI仍然在高位运行？
　　一季度以来，我们一直在警示成本传导加大的因素，成本传导的压力逐渐显现。抵消政策效用的结果也逐渐显现。4月份PPI 8.1%的上涨，显示成本传导压力继续增大。全年平均通胀水平不可乐观。

(《第一财经日报》)