6日晚,中石化向港交所和上交所递交了2007年度业绩报告:全年营收增一成多达到1.2万亿元,然而净利润仅比去年增5%左右,为549亿元。更严重的是,扣除非经常损益后中石化净利润只有496亿,比上一年度501亿,倒退1%,这是中石化近年来首次业绩倒退。
中石化业绩倒退的主要原因,我基本同意各方的共识:国际油价高涨,炼油业务扭盈变巨亏。因为中石化原油70%是依赖国际进口,而国际油价节节攀升。但是,对于中石化业绩倒退,不能只止步于“外因”,也要辨证看待。
首先要意识到中石化是国有垄断企业,既然享受到垄断的好处,就应该为垄断付出些代价。这个代价就是要中石化在国际油价高涨的关键时期来付出。从这个角度来说,中石化业绩虽然倒退1%,但企业的社会责任感却提升了一大步,政府的通胀压力也大为缓解,因为油价关乎国计民生。换言之,在国际油价高涨的语境下,中石化业绩的倒退换来了掌声。
本来,中石化每年的数百亿暴利就遭遇广泛质疑,质疑的缘由是垄断,现在,以业绩倒退换来国内油价稳定,继而换得公众重新审视垄断,对中石化而言,未必不是一件好事。因为一个公共企业盈利能力固然重要,但公共职责和企业声誉也不能忽视。可以说,现在也是考验中石化的时候,如果中石化扭转业绩倒退的办法不是涨油价、不是申请财政补助,而是通过企业自身能力改变现状,无疑更能赢得公众的赞誉。
除国际油价高涨的主因外,中石化同时也要反思自身原因导致的盈利能力倒退。比如有没有因为垄断,或者说因为政府过分“宠爱”,让中石化在市场上禁不住国际油价波动这样的风雨;再比如说,中石化有没有因为自身经营问题而影响了业绩;或者说,拖累业绩倒退的炼油板块的亏损,有没有其他原因,这些都需要分析。
对于中石化企业自身存在问题,有一篇分析性文章曾指出:相比跨国石油公司而言,中石化的劳动生产率不高,经营规模与盈利能力远低于国际三大石油公司;信息化程度较低,不能完全借助信息手段压扁组织结构,提高反应能力,放大网络优势;不能充分通过多元化服务实现盈利方式多元化。显然,中石化不克服自身缺陷,即使没有国际油价波动,中石化的赢利能力也受限制。
更重要的是,炼油板块到底亏损多少,或者说是否存在不为外人所知的原因。比如,一位长期从事原油进口贸易的人士曾披露,中石油和中石化已将利润转向上游和下游,虽然中游的炼油板块出现巨额亏损,但作为一个上下游一体化的企业,它的整个产业链是有着巨额利润。如果是通过转移利润而故意制造亏损,这个亏损就是欺骗。
虽然说,上述针对中石化自身问题的分析不一定都正确,但只有多角度观察中石化的盈利能力倒退,公众的眼睛才不会被蒙蔽,中石化也不会被冤枉。 |