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日前，国内首只股票类QDII基金——南方全球精选配置基金的认购吸引了市场各方人士高度关注。此前，华夏基金旗下的第16只公募基金华夏复兴基金，限售50亿元，且采取封闭一年的运作方式，一上市立即受到投资者的追捧。近期，光大保德信优势配置股票型基金、中邮核心成长基金、华安策略优选基金等新基金上市认购，都会引发投资者新的一轮抢购风。
从一日售完告罄到开门断货，伴随股市新一轮涨势，基金认购或申购出现“高烧不退”态势，基金发行之火暴令人咋舌。近期基金集中认购和申购资金节节攀高，从350亿元一路走高至700亿元以上，已经逼近今年4月上投摩根内需动力发行时的历史峰值。尤其是近期连续几只新基金发行的低中签率，强力刺激了投资者认购或申购基金的热情，各地银行等基金代销网点再次出现“5·30”以前才会有的基民排队认购新基金的热闹景象。
新基金发行认购或申购资金的节节攀高，固然是一种可喜的行业表现。但是，当认购资金攀上700亿元大关、甚至有可能攀高1000亿元的时候，整个市场的发行不能不说已经呈现出些许不够理性的气氛。而面对基民对于新基金认购或申购的热情，让基金公司有喜也有忧。据基金业内人士称，由于新基金必须按照规定在一定时间内完成建仓，发售得越快意味着基金建仓速度就要越快，而很多基金经理更喜欢看到平稳的新基金发售过程。
一方面，基金销售持续高烧，已经开始对基金投资理念产生负面影响。从目前情况看，部分新基金在建仓时，已经出现了淡化价值判断，注重资金间博弈的状况。个别机构甚至抱着与后来者抢筹码的思维和心态来打理新基金。而以往的经验表明，这种急功近利的博弈心态，往往会给后续的基金管理埋下隐患。
另一方面，基民购买基金只青睐股票基金。尽管近期基金发行的热度持续攀高，认购资金动辄以百亿计，但是其中一个明显的特征就是基金发行惟“股”独爱，只要是股票型基金不论是怎样的管理团队，不论是何种投资风格，都会被基民们抢得一干二净。而相对股票型基金投资比例较为稳健的平衡型基金产品，则一概遭受冷落。这种低估投资“风险溢价”的倾向，和近期境外市场发生的市场风险有许多相似之处。
此外，基民们“喜新厌旧”，独爱“新基金”。近期新基金发行(含封转开和老基金集中申购)的认购资金屡创新高，从350亿元至600亿元，再到700亿元，可谓是没有最高只有更高。但与此同时，老基金的申购，甚至同一公司旗下的老基金的持续申购却显得很平淡。基金的发行申购冷热不均，不能不说是基民们一种非理性投资的表现。 |
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