国际金融危机之下,美国金融体系面临大量坏账,美国金融市场人士预计,受金融危机冲击,美国金融行业坏账约为2万亿美元,占ＧＤＰ的比重约为14％。尤其是花旗银行发生问题以来,美国政府对金融危机的冲击显得更加谨慎,惧怕危机进一步动摇金融体系的功能。因此,在历史经验的指引下,坏账银行计划应运而生。
　　奥巴马整顿银行体系的“坏账银行”计划,是试图改善银行资产负债表,缓解美国金融危机对商业银行体系的冲击,进而稳定美国金融体系。美国联邦存款保险公司主席谢拉·贝尔极力支持奥巴马的计划,并主动请缨要求由联邦存款保险公司管理坏账银行。根据报道,美联储、财政部对该计划也表示赞同。
　　但是,该计划尚未正式出台就遭遇了较大的质疑。诺贝尔经济学奖获得者斯蒂格利茨教授在达沃斯世界经济论坛上表示,如果奥巴马计划推行所谓的“坏账银行”来购买金融企业的不良资产,将可能导致美国政府的债务大增,甚至引发严重的通货膨胀。他认为,这种做法无异于拿美国纳税人的“现金去换垃圾”,计划将导致纳税人为多年来银行的过度放贷行为埋单,是政府将银行体系的道德风险强加给纳税人。　
　　的确,美国的“坏账银行”计划面临许多不确定性:
　　其一,该计划的融资问题。在布什遗留下来的救援计划中,财政部可以利用的资金已经不足3500亿美元,如果将这笔资金全部用于成立“坏账银行”,那么美国财政部在面对金融危机新的问题时将捉襟见肘,更加力不从心。
　　其二,坏账到底有多少仍是一个未知数。金融资产损失尚未得到确认前,无法预见危机是否见底。如果危机还将继续恶化,那么银行的不良资产将持续增加,这样美国政府将面临一个两难选择,要么放弃救援,要么增加“坏账银行”资本金。
　　其三,美国政府的赤字问题。2009财年的前两个月里（10~11月）,美国政府的财政赤字已经高达4016亿美元,已接近2008财年创纪录的4550亿美元水平。美国政府收入可能因危机影响而进一步下降,支出则可能因为实施刺激经济措施而持续增加,2009财年美国政府财政赤字可能再创新高,达到1万亿美元,约为美国国内生产总值的7%。
　　美国政府的“坏账银行”计划虽受到一定的质疑,但从拯救美国银行业和金融体系的必要性出发,美国政府如何处理坏账,又是一个刻不容缓的问题。
　　无论采取何种方式处置坏账资产,都将大幅提高美国政府的赤字。根据目前的形势,美国政府在2009财年的赤字将再创纪录,可能给美国施行财政刺激政策带来更大压力,美国经济复苏面临更大不确定性。
　　对于中国而言,美国政府财政赤字攀升是一个巨大的外部风险,中国外汇资产币种结构和资产结构调整压力将加大。外汇储备的价值或购买力可能受到冲击。在内外交困的形势下,经济内部失衡和外部失衡调整的压力叠加,将使中国经济平稳较快发展面临新的不确定性。