调整是走向健康牛市的重要过程
    2007-06-07    皮海洲(资深财经评论员)    来源:新京报
  受印花税上调消息的影响,从5月30日到6月5日,股市出现暴跌走势,其中仅6月4日一天,上证指数就暴跌了330点,创出自股市设立以来沪指单日下跌点数之最。
  从一个大牛市的全过程来看,这次下跌只是牛市过程中的一次正常调整而已。虽然这波下跌行情的跌势有些急,但这种暴跌正是与此前大盘的疯狂上涨相对应的。因为自去年8月份以来,除了今年1月末、2月初有过短暂的回调及“2·27”的一日暴跌之外,股指并没有一次严格意义上的调整。
  特别是“2·27”之后,股指更是一路高歌猛进,即便是股市有什么利空消息,也都是在一日之内予以消化,然后继续踏上升途,进而把3000点、4000点都踩在了脚下。正是由于股指上涨时的这种疯狂,此次股指下跌时出现暴跌的走势,实际上并不意外。
  从此次下跌的幅度来看,股指下跌的空间同样也很正常。从5月29日的最高点4335.96点下跌到6月5日的最低点3404.15点,股指下跌了约932点,跌幅仅为21.50%,这样的跌幅在一次真正意义上的回调过程中其实是很正常的,甚至属于强势回调的范围。
  那么,为什么这种正常的调整给人一种惨烈的感觉呢?一方面是大盘确实跌得很急。因为大盘一直都没有一个深幅的调整,投资者的获利盘很重;而且大盘又处在4000点以上的高位,因此遇到利空袭来,投资者自然是争相出逃,形成一种多杀多的局面。
  另一方面在此次暴跌前的炒作行情中,一些缺少业绩支撑的股票,在各种题材的炒作下,甚至仅仅只是因为低价的缘故,就受到市场的疯狂炒作,形成一种鸡犬升天的局面。因此,在股市大跌之时,这类个股明显遭到了大量的抛压,因而形成连续四跌停、五跌停的走势。虽然从表面上看甚为惨烈,但实际上这种下跌还是有其合理性的。
  当然,之所以这次下跌是正常的,还有一个原因就是,一个健康的牛市是需要调整的,调整是牛市不可缺少的一个重要过程。
  首先,通过调整可以消化一定的获利筹码,提高投资者的成本,减轻股指上涨的压力。同时,通过调整来吸引新资金的加盟,可以为行情的进一步上升积蓄新的做多力量。
  其次,通过调整也可以消除投资者的恐惧感,坚定投资者的持股信心。每当股指上升到一定高位的时候,投资者心中的担心与恐惧总是难免的。如果通过适当的回调整理,股指再回到这一高位时,投资者的内心就会坦然许多,投资者也就可以进一步增强持股的信心。而那些不坚定者,正好也可以借回调之机,把他们清洗出局。
  此外,通过调整也有利于增强投资者的风险意识,使投资者变得成熟起来。投资者尤其是近年来进入股市的新股民,他们根本就没有风险意识,以为买股票就能赚钱,甚至不论什么股票只要买进就都可以赚钱,这显然是不利于投资者走向成熟的。相反,通过调整,让股价的涨跌来告诉投资者投资风险之所在,这样投资者在经过了活生生的风险课教育之后,其风险意识自然会逐步提高,这对投资者的成长是有利的。
  从6月5日开始,股市大的下跌基本上已宣告结束,牛市的新阶段拉开了序幕。而从5日、6日这两天的走势来看,在绝大多数个股上涨的情况下,那些缺少业绩支撑的ST股、*ST股们仍然被压在跌停板的位置上,这显然是对之前鸡犬升天现象的一种矫正。所以,人们有理由相信,经过了“5·30”以来的调整,牛市的脚步有望变得更稳健,同时也多一份健康。
  相关稿件