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作者:肖钢 出版社:中信出版社 |
自2008年全球金融危机爆发以来,世界格局剧烈变革,国际金融的新事件、新现象、新问题、新规则层出不穷。与此同时,中国已全面融入经济全球化,综合实力明显上升,金融市场化、国际化程度不断提高。在这种情况下,国际金融事件的发生、国际金融规则的变化对中国经济影响日益明显,需要我们高度重视。
通过阅读《聚焦新秩序—国际金融热点精述》,可以帮您精准地把握我国金融改革方向的最权威信号。作为证监会主席,肖钢以崭新的国际视角,聚焦金融危机以来大事件、大变动、大的格局变化,以及由此带来的全球经济新的发展趋势和秩序变革,跟踪最新的发展动态,从中选取了五大方面的60个热点问题,对全球经济和金融发展全貌进行高度概括和精确解读,具有不可替代的权威性。
本书由肖钢倡议和牵头撰写,作者选取了5年来国际金融领域的60个热点问题,从历史、现状、趋势、对中国的启示等方面进行探讨,以短小精悍的篇幅、通俗易懂的语言、平实生动的评述,加以阐释。这些问题涵盖财政货币政策转变、国际货币体系改革、金融监管体系塑造、金融业重组与变革、金融基础设施完善等五大领域,为各级领导和有志于从事国际经济金融研究的人士提供了难得的、鲜活的史料参考。
当前中国资本市场仍处于“新兴加转轨”阶段,未来发展潜力巨大。作为中国金融领域的政府高级官员、金融改革家,肖钢的言论和行动被广大媒体广为跟踪和转载评论,并直接牵涉中国股市的波动。
例如文章详述了对银子银行的介绍和理解。影子银行在这场金融危机中扮演了重要角色,因而备受各方关注。国际组织和各国监管机构都在总结吸取教训,研究如何加强监管。
“影子银行”(ShadowBanking)又称“影子金融体系”或“影子银行系统”。剑桥大学教授英厄姆曾在2002年《新的货币领域》一文中提出此概念,指的是从事地下外汇交易的机构。
美联储主席伯南克将影子银行界定为信用中介,是由至少部分游离于传统银行体系之外的机构、工具和市场组成的一个结合体。
近年来,影子银行总体上保持较快发展。截至2011年末,全球影子银行达到67万亿美元,约占整个金融系统规模的25%。其中,美国规模最大(23万亿美元),欧元区次之(22万亿美元),英国第三(9万亿美元)。
影子银行在某种意义上是金融创新的产物,归根到底是由经济发展对金融服务的需求决定的,具有存在的合理性和一定的积极作用。
但是,影子银行的发展也具有较高的潜在风险。全球金融危机之后,各国对影子银行问题高度关注,开始转变监管理念,加大监管力度,并通过立法及行政手段,将影子银行纳入到监管范围内。
我国影子银行与西方有所不同。由于我国的资产证券化还在起步,金融衍生品市场欠发达,影子银行不同于西方叠加型金融衍生的虚拟信用扩张,而主要表现为理财产品、民间借贷、同业代付、信托贷款、融资租赁、私募基金等形式,资金和信用大都依托于银行,资金投向大多是实体项目。
近几年来,我国影子银行快速发展,已成为弥补实体经济融资缺口的重要渠道,但其中也隐匿着巨大风险。一是资金回报要求过高,超出资金使用者的实际负担能力。二是资金使用不匹配,特别是期限不匹配现象较为普遍,现金流稳定性差。三是风险防范和保护机制不足。由于缺乏足够的准备金和资本,加之难以做到事先预警,一旦事后补救不力,容易导致风险扩散。四是影子银行的风险具有较高的传染性。
对于我国影子银行,可通过区别对待、疏堵结合的方式,达到趋利避害、规范发展的目的。