价值投资追随者的“倍增术”
2013-03-27   作者:张艺博  来源:经济参考报
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  很少有股票书籍敢在扉页写下“这本书一直有效”,而《股市获利倍增术》具备这样的勇气。因为这本书中阐述的投资策略,其绩效几乎远远地超越其他投资方法以及专职财务经理。
  从作者弥举的大师不难看出,杰森凯利是价值投资的追随者。格雷厄姆,费雪,巴菲特,林奇,欧奈尔和米勒……无一不是在走基本面的价值投资之路。杰森凯利找到了他们的共性,除了健康的财务报表数字,同样需要“进行彻底的研究”,“知道为什么购买”,“注重公司的潜力,以低于潜力的价格购买”,“持续购买业绩好的股票”,如有可能,还要“抓住价格下降的时机”。可以看出,价值投资者无论在什么情况下都始终保持乐观积极的投资精神,无论在什么时候都有信心。这个信心是建立在彻底研究公司的基础之上。

  市场浩如烟海,大师也是沧海一粟。作者借用詹姆斯肖恩内西对1952-2003年前后52年市场最大最全面的信息数据库进行研究的结果所集结成册的《华尔街股市投资经典》一书中得到启示,分别找出“最佳价值衡量指标”、“最佳成长衡量指标”以及两者结合指标和“理想价值型策略”、“理想成长型策略”以及两者结合策略。作者在“你应该记住的历史投资教训”章节中引用肖恩内西的话,数据证明股票市场在有目的的往前走,而不是嘈杂、随机的运动。同时,市场也在一直奖励某些投资策略,惩罚另一些投资策略。如果你抱怨自己没有时间和精力进行基本面研究的话,那么书中从历史得出的指标和策略,能够让你轻松和有信心的投资或交易。

  说到永久的投资组合,人们定会想到杰里米西格尔《投资者的未来》一书。那些经典耳熟能详的大公司,到底是什么投资者在持有他们呢?持有这样的投资组合真的很难被市场打败,在价值投资者眼里一直如此。你还记得赚了指数不赚钱的操作经历吗?“中等市值的最大化”章节让你豁然——小市值公司有风险,没有历经磨难,大公司太过稳健成长动力不足,只有中等市值的公司具有两者兼备的优点。而这正是普通投资者最容易忽略的领域。
  开始你的投资之路吧。建立属于自己的核心投资组合,时时维护组合中的股票,明确自己的选股理由,成长还是价值,逐步购买,忽略大师,以信心为依据在不同的市场阶段积极应对组合的市值变化,忽略市场传闻,始终坚持自己的投资标准。记住巴菲特的名言,时间帮助那些优秀的公司,同时摧毁那些平庸的公司。《股市获利倍增术》给出的安全获利方法切实有效,且能边学边做,是一本价值投资者终身受益的好书。更重要的是,这本书一直有效。

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