作者：(美)莫尔丁(英)泰珀 出版：机械工业出版社

　　全球市场经济运作到今天，经济危机仿佛一个魔咒，总是时不时地跳出来搅局，并有迅速蔓延并扩大的趋势。无论你运用哪学派的理论，似乎都难逃脱经济危机。
　　知名的金融专家约翰·莫尔丁所著《终局——看懂全球债务危机》一书，另辟蹊径从债务这一问题入手，生动幽默地诠释了有人类生存以来经济活动的诸多事件，并鞭辟入里地分析了诸多国家的危机及应对策略的得当与否。从希腊到美国，再到欧洲及外围国家，其间提到了中国可能会遇到和日本类似的问题。此书高屋建瓴地通盘考虑，令人茅塞顿开。

　　债务超级周期的形成
　　“人们只有在贫困中才接受变革，也只有在危机中才觉察到艰难”。虽然莫奈特的这句名言所表述的与当今的实际情况不尽相同，但是其意义我们可以领会。不知道我们是从什么时候开始举债的，但是，每个国家或迟或早都会遇到这样的时刻。记得我国第一次国库券发行是在1981年，40亿元。普通老百姓普遍相信政府，因此很快被抢购一空。甚至还产生了倒卖国库券的“黄牛”。
　　债务的累积有没有限度，尽管大家对这一问题莫衷一是，但是普遍的看法，凡事总应该有个度，债务也不例外。俄罗斯的限度是GDP的12%，日本则是GDP的230%！这是储蓄热衷国和非热衷国之间的差别，如果以日本为例我们还远未终结。美国属于储蓄非热衷国，但是目前这一比例已经达到85%。伯南克认为应该降至75%更为合理。无论怎样美国经济进入衰退已经是不争的事实。2008秋雷曼兄弟的破产，让债务超级周期长达60年的第一幕终结。
　　“但是有一点很清楚：债务的确推动了经济的增长，而且不仅美国如此，所有的国家都如此”。一次次危机的解决方案中，我们必须明白一点：“多数情况下，债务并没有消失，只是实现了转移”。个人欠债过多的时候，通常都会违约，当一个国家所欠债务过多的时候，则也会违约，或者通货膨胀把债务蒸发掉。而目前的状况是，世界统一格局，经济放缓是既定的大环境，债务的超级周期终将有一个终结。希腊的实例，似乎在向我们昭示什么。所谓的大稳健时代，只是在使用杠杆延长这种债务的危机而已。

　　公债的未来：不可持续之路
　　人们倾向于只接受乐观的经济增长，而对债务的数据选择视而不见。正是因为这样，所以每次危机来临时人们总会感觉“这次不一样”。所以我们会提“信心比黄金珍贵”，然后政府向经济中注入大量现金。这看起来是在推动经济增长，而实际上拆旧还新之日，对人民珍贵的信心着实是一个挑战。莫尔丁说“高度负债的政府、银行或者公司看似可以轻松地把债务再延期一段时间，直至危机哄然而止！那时不但借贷无门，而且信心亦荡然无存。”除此之外作者还进行了经济去杠杆化与经济衰退的关系图表研究发现，他们之间并无明显的因果关系。不管在杠杆化的年代，我们是“勒紧裤腰带，高通货膨胀，大面积违约还是通过经济增长摆脱债务问题”，看起来都和杠杆无关。
　　无论如何，公债将增加到GDP的100%以上，这是件很可怕的事情，更大的危险来自人口快速老龄化。接踵而来的可能是“中央失控”，之后可能出现两种情况“通货紧缩”或“通货膨胀”。作者列举了通货紧缩下的基本要素，诸如“过剩产能和失业”、“房价崩盘”、“货币和贷款的崩溃”、“去杠杆化”以及“政府紧缩”等。对照当今的中国也颇具借鉴意义。实际上，全球实行纸币时，通货膨胀就是常态。读者可以从书中读到相关的篇章。

　　谁是下一个终局的国家
　　放眼世界，谁将最先出局？作者给出了大胆的推测，从冰岛问题研究起，希腊，已经无药可救；爱尔兰，命悬一线；美国，发觉自己陷入了混乱；欧洲外围国家：现代版的金本位制。而这一制度被实践证明是颇具风险的；日本，一只在寻找挡风玻璃的昆虫，从泡沫到终局；英国，悄悄地膨胀掉你的债务。以上等等详尽分析，从数据图表到可以借鉴的解决方案，还提供了作者自身的解决危机方案和提议，当然，这主要针对美国。
　　然而，他山之石可以攻玉，在全球经济一体化的今天，读读这本《终局——看懂全球债务危机》，就显得尤为珍贵和及时。