欧洲债券带动离岸市场的兴旺
1957年推出的欧洲美元市场是短期资金市场，而离岸金融市场中最具分量的是欧洲债券市场（Eurobond），欧洲债券指的是票面金额货币非发行国当地货币的债券。如法国一家公司在英国发行的以美元为面值的债券就是欧洲债券。欧洲债券市场是国际中长期资本市场，对离岸金融中心的兴旺起着举足轻重的作用。
1963年第一笔欧洲债券由意大利高速公路网Autostrade发行，期限为六年，金额1500万美元。欧洲债券同其他种类债券的最大区别是免预扣税、无记名，也不需要官方登记，因此，这类债券一问世就受到投资者的热捧。
免预扣税对外国投资者极具吸引力。尽管美国的公司债在市场上很流行，但对外国人来说，投资收益必须缴纳预扣税，当然，预扣部分可以通过向美国税务局申报的方式拿回，但一般投资者都不愿找这个麻烦。特别是那些欧洲富豪们，最不愿意显山露水，害怕有一天，发债公司会同税务局交换信息，披露投资者的财富情况，因此不愿意投资登记债券（要求向发行公司透露姓名、住址）。
欧洲债券免预扣税、无记名、不需登记正好满足了这些投资者的需求。在第一笔欧洲债券的成功发行后，1966~1977年间，欧洲债券市场发行金额由180亿美元增加到3100亿美元，增长了17倍。
另外，由于借款人大多为跨国公司、各国政府和国际组织，债券的资信高、安全可靠。而当时大多数美国以外的投资者在选择投资品种时以便利和安全为主。早期欧洲债券的投资者大多是欧洲的家族和私人企业，财务全部由瑞士、卢森堡、比利时和英国的私人银行家代理。美国投行和商业银行在欧洲各避税天堂设立的分支机构是欧洲债券市场中的积极参与者。
1973年石油危机爆发后，石油输出国组织由于提高油价积累了大量石油美元，大举投资欧洲债券，成为欧洲债券主要持有人，与此同时，石油进口国由于油价上涨造成国际收支逆差，不得不在欧洲债券市场大量举债，导致欧洲债券市场的规模再次扩大，随着市场流动性增加，也出现了更多的投资工具，这样一来又吸引更多的跨国机构投资者入市。
1979年里根上台，美元成为全球最坚挺的货币，美元贷款成本也随之被推高，欧洲债券市场的需求再次猛涨。一些投资者考虑到投资和汇率的双收益，欧洲债券成为非常流行的投资产品，大有取代国债之势。
欧洲债券为避税天堂带来新的繁荣。那些从事境外美元借贷等业务的国家和地区也就逐步发展成为在全球经济活动中举足轻重的离岸金融中心。
20世纪70年代，全球经济进入长期滞胀、不少国家财政出现危机，避税天堂再次成为资金避险的理想选择。截至1988年，欧洲美元的存款市场达到4万亿美元，一度超过美国国内存款总量，影响不言而喻。最终，美联储禁不住诱惑在国内开辟离岸美元市场，推出国际银行设施（International
Banking Facility），允许美国国内银行设立专门账户为非居民提供便利。
欧洲货币市场和欧洲债券市场是离岸美元市场最重要的组成部分。离岸美元市场是美国境外最大规模的国际资金借贷市场，是一个不受任何国家管制的“纯粹”意义上的国际金融市场。“纯粹”在这里意味着不受任何国家的监管，完全凭借市场供需关系决定资金价格的运作空间,交易对象以银行和跨国公司为主。
离岸美元市场是一个具有划时代意义的金融创新，从短期货币市场到长期资金市场形成的新筹资平台，从存款凭证、离岸美元债券、银团贷款到一大批相关衍生品的问世，在规模和品种方面不断创新，为全球金融市场增添新活力，对全球的经济发展产生深远的影响。
离岸美元市场和离岸金融中心的崛起为避税天堂注入新的活力，让避税天堂从个人避税和逃税为主逐步发展成为一个为各类机构、组织和跨国公司规避监管和从事金融交易的新空间。
离岸金融业务的崛起也标志着在全球化的浪潮中，继国际贸易之后，金融资本首次成为全球舞台的主角，启动了金融资本在全球的流动。巨额资金的跨境流动逃脱监管牢笼、解决市场供需，改变着世界经济与金融发展的趋势。
离岸美元市场的兴旺从某种意义上讲加快了美元国际化的步伐，让美元在国际结算、交易投资和储备方面以绝对优势占领市场。离岸美元市场的崛起与繁荣对人民币国际化具有重要的借鉴意义。
由于德国和瑞士政府出于保护本国利益，禁止对外国人持有的德国马克和瑞士法郎支付存款利息，导致这些货币也纷纷进入离岸市场，出现了离岸马克，离岸瑞士法郎。日本在推动日元国际化的进程中，也推出了离岸日元。