别错过经济萧条时的机遇
2011-07-29   作者:叶雷  来源:经济参考报
 
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作者:(美)小罗伯特 R·普莱切特
出版:机械工业出版社
  机遇稍众即逝,在投资赚钱方面,作为普通大众中的一员,笔者宁可一生只赚那么一两次钱,也不想在“持续赚钱”的梦想中输得一干二净。什么时候是赚钱的好机会,笔者一向认为非经济萧条的时候莫属。因此,当看到《赢在经济萧条时》一书时,顿生“英雄所见略同”之感,毫不犹豫地买下这本书。
  《赢在经济萧条时》这本书的作者,是股市经典之作《艾略特波浪理论》的作者、社会学家、市场分析师、艾略特波浪国际机构总裁小罗伯特·R·普莱切特。早在经济到达繁荣中点的2002年,普莱切特就运用波浪理论,预见到未来美国会爆发大规模的经济萧条,从而对美国及相关国家的普通大众提出应对建议。那些听取他建议的读者,即便面对经济危机,存款也增加了10倍……
  保守投资家告诉我们,在复苏周期时,股价开始回升,投资的最优选择便是权益类资产;当经济过渡到繁荣阶段,通货膨胀率开始上升,此时的投资最优选择应属实物类资产;当从繁荣到衰退,经济逐渐疲软,固定收益类资产就成了投资的最保险;通货紧缩出现,经济逐渐过渡到萧条周期,你便只能无奈地选择长期固定收益类资产。这个道理和组合建议确实可行,但问题是能够看清楚这个经济周期的,多是事后诸葛亮;大多数人“只缘身在此山中”,而“不识庐山真面目”,等到机遇过去之后却扼腕长叹。
  笔者深深认同普莱切特的格言:“在高点时赚钱的感觉固然很爽,但在市场底部没钱投资的感觉可能更郁闷”。股市高手不是抄底成 功 , 而是高点卖出。投资也一样,没有等到高点卖出,不会遗憾终身,但丧失了抄底良机,就时不再来了。在过去的那一轮牛市中,如果你在2005年900多点的时候傻瓜式地买进,即使没到6000多点的高点,在半途下山了,你也会收获颇丰。一生中抓住三五次这样的机会,也就够了。
  现在又到了一个十字路口,金融危机之后,一方面是看经济复苏加恶性通货膨胀,一方面是看经济二次探底加通货紧缩。普莱切特是个有独见之人,在《赢在经济萧条时》中,他又重申了自己的观点:“即将出现的既非稳定的经济,也非恶性通货膨胀性的繁荣,而是通货紧缩性萧条。”对当前的债务危机,他明言:“信贷崩溃未结束”;对中国经济的未来前景,他也明言:“中国将和日本一样,也得经历一段漫长的资产缩水期”。预测正确与否,可能要时间来检验。
  但是,普莱切特在《赢在经济萧条时》中提倡的防御型投资理念,笔者还是深表赞成的,集中优势兵力对付小机会,以千金拨四两,以跳高的姿态跨越一尺而不是五尺的栏杆。比如,在美国股市步入春天的2002年,他便建议读者不要购买股票、债券、房产和商品,以彻底避免麻烦,并力荐读者以投资最安全的现金等价物为主,再买进一些黄金,外加一两袋银币以备不时之需。现在看来,这些建议是多么地英明。
  尽管国情和环境不同,普莱切特在《赢在经济萧条时》中针对萧条给出的建议不一定适用,但他在“ 必须做’和‘切勿做的事情”和“通缩性衰退和大萧条达到谷底时应该做什么”两个章节中,对我们中国读者无疑提供了丰富的思路和参考,同时,它为我们国内金融品的创新也提供了依据,是值得好好咀嚼的。
  就把《赢在经济萧条时》当作“一千零一个经济学理论”中的一个吧。在股市中,总是过早买入或过早卖出,总是买错,埋怨自己愚蠢是没用的。问题不是你相信不相信普莱切特的理论,而是经济萧条真的来临时,你是否做好了准备,是否会抓住机遇。

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