“时维九月,序属三秋。”
2010年的秋天,《解密中国私募:16位阳光私募明星访谈录》终于得以面市,撰写本书的想法缘自曾经创办的栏目“中国阳光私募明星访谈录”。
回顾中国私募基金的发展历程:
2004年,国内第一只阳光私募基金在深圳诞生。
之后,中国资本市场迎来一轮波澜壮阔的牛市行情,公募基金急剧扩容,阳光私募也悄然兴起,积蓄力量,引而不发。
2008年,中国股市突然高台跳水,上证指数骤然跌去60%,各路投资者损失惨重,市场上一片哀鸿。阳光私募基金此时脱颖而出,整体收益远远超越其他各种机构投资者,其中有7只私募产品全年取得正收益,与市场上其他资金全年巨额亏损相比,更显难能可贵。
2009年,羽翼益丰的私募基金掌舵人,凭借着灵活的仓位控制及出其不意的市场智慧,成为资本市场上最耀眼的明星。而随着他们的鹊起,中国高端理财市场迎来“千亿时代”。
2009年初夏,基于记录私募基金发展历史,探寻私募基金经理的成长经历及投资理念,分析股市未来动向,为投资者提供价值参考,“中国私募明星访谈录”开栏。一年多来,有二十几位基金经理在该栏目中分享了各自的成长经历及投资智慧。
2007年至2010年的中国股市,无疑是需要记录和思考的。2007年波澜壮阔的大牛市、2008年暴跌、2009年振荡。与此同时,创业板开闸、股指期货推出,中国的资本市场日益完善。对比国外对冲基金发展,中国的阳光私募基金前景可窥一斑。
而私募基金,是一个“以人为本”的行业,如果说未来的一段时间,中国可能出现巴菲特、索罗斯这样的投资大家,那么无疑最有可能在私募基金经理这一群体中诞生。而我,非常荣幸地持续关注,并且与各阶段业绩表现突出的私募基金经理进行对话,甚至是持续性地跟踪与交流。
集结成书,在开栏之初,我就立此决心。长久以往,私募基金经理被蒙上神秘面纱,舆论界经常将其“神化”抑或是“妖魔化”。而我,一方面想记录中国私募发展史中一些重要的人或事,同时想把私募基金经理生活化,让公众认识到:第一,他们是有喜怒哀乐的人;第二,他们也有犯错误的时候;第三,在面对错误的时候,他们如何纠错。或许纠错的成功,是他们今日胜出的重要因素之一。
在此,让我把历史的镜头暂时摇回两年前,那是中国股市经过“秋风扫落叶”般扫荡过后的日子。恰逢曾晓洁初建信托基金,无奈下,他驱车前往新疆,在经历过一场“新龙门客栈”般的历险之后,他悟道出“留得青山在,不怕没柴烧”,之后他的投资更加稳健,出手更为准狠。罗伟广在熊市中净值也曾跌去过半,而在随后的一年内,他以192.57%的年净值增长率夺得2009年度头筹,成为名副其实的“反转王”。他坦言逆境崛起的要诀:“在熊市中,要保持信誉,加强自己的投资能力”。而这个信誉,就是在初期,代替亲戚朋友理财亏损后,他也要打工赚钱全部还上所逐步建立起来的信誉。能力,则是他不断总结并予以完善的投资理念。
而私募的鹊起,并非反转超速,缘于2008年熊市的“不跌神话”,2008年的“私募王”称号当属深圳金中和资产管理公司。在上证指数下挫六成的背景下,仍取得了23%的正收益,虽然在2009年业绩表现并不抢眼,但综合两年以来仍属上乘。正如首席执行官曾军所说:“希望金中和是马拉松的冠军。”同样在熊市中抢眼的还有田荣华。熊市中,他仍然不断买入股票,从而创造着正收益的神话。伍军则是“把风险控制溶入血液”中的基金管理人。
在此,我还想纠正一个错误认识。许多人被股市吸引,好像这是一条获取金钱的捷径。实际上,那些优秀的基金经理无一不是付出极多的人。我的采访对象中,90%的人将工作与爱好合二为一,表现为对投资的持续狂热。他们的努力在印证一个道理——要想获得可观的利润,必须为掌握技巧而倾尽全力,这就像没有一个人能够靠空闲时间练习滑冰而成为世界冠军。我所熟知的童第轶,每天工作到深夜,制订第二天严格的执行计划,而田荣华更是业内有名的“不是在看研究报告,就是准备要看研究报告”的工作狂人。
所有的人,都会面临这样那样的困惑与痛苦,私募基金管理人也不例外,比如为排名所累,为客户的不理解所苦恼。“熊市不亏,牛市跑赢”这似乎是所有客户的终极目标。但是所有的事物都有正反两面,正如巴菲特的价值投资和索罗斯的趋势投资结合起来是不可思议的一样,所以不要希冀2008年的金中和与2009年的新价值成为一体。一个理性的投资者,应该具有选择A或者选择B的能力,也就是选择适合自己风格的基金经理,能够容忍一个优秀的基金经理熊市中亏40%,或者是对牛市中落后股指保持平和的心态。世界上没有完美的投资,股神巴菲特的年回报率为24.7%,索罗斯为28.6%,他们财富增值的秘密是“复利”。所以,取得财富的秘密是持续的回报,而不是高额的回报。
正如光大证券研究所副所长潘向东所说:“私募在中国资本市场似乎很神秘,一些股票的大幅起落似乎总与他们相关。晓燕通过对话的方式,清晰、深刻、富有见地地描绘出他们的内心世界。《解密中国私募》不仅给我们带来了大量宝贵的投资经验,也给我们揭开了私募的神秘面纱。”这恰是我撰写此书的初衷,希冀通过此书给读者带来人生启迪,破解财富密码!(文章有删改)