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以中国石油、中国石化、国家电网公司为代表的国内能源企业近来在金融市场频频发力“产融结合”战略使中国的能源企业向国际综合性能源集团加速迈进，同时也预示着这些能源巨头在金融市场开始了新一轮掘金。
能源巨头布局“产融结合”
继收购新疆克拉玛依市商业银行后，中国石油集团近日又将触角伸向信托业。7月1日，注册资本达30亿元的昆仑信托在浙江宁波市揭牌。昆仑信托自此成为由中国石油绝对控股的国有大型金融机构，资本金列全国信托业第二位。中国石油相关人士表示，中石油控股昆仑信托是出于建立综合性国际能源公司、创建金融板块战略目标的需要。
记者了解到，在进入信托业之前，中国石油在金融领域早已有所斩获。今年4月，中石油入股新疆克拉玛依市商业银行的方案便已得到国资委和银监会的正式批复，由此中石油正式涉足银行业。而在此之前，中石油已经设立了中油财务有限责任公司。
除此之外，中石油还在谋求进入金融租赁业。据媒体报道，中石油目前正在就与重庆银行联合发起设立一家注册资本为60亿元的大型金融租赁公司进行协商，预计中石油将持有这家公司60%的股权。
中国石油在金融领域频频发力并不是个案。作为当前金融投资最活跃的央企之一，国家电网公司目前可直接控股财务、寿险、财险、证券、信托、经纪、期货7家金融机构，参股17家金融企业。以中国石油、中国石化和国家电网公司为代表的央企能源巨头近年来已悄无声息地布局金融市场，业界将这一路径称作“产融结合”。
记者了解到，在世界500强企业中，80%以上都采取了产融结合战略。在能源资源领域，中国石油、中国石化、宝钢、中电投、五矿集团、国家电网等一大批央企都纷纷试水产融结合。据中国银监会统计，截至今年6月底，全国共有40多家央企设立了财务公司，53家重点国企中有30多家已有财务公司，而设立财务公司被认为是产业资本进入金融资本的开端。
发掘赚钱的第二落点
国内能源巨头为何频频涉足金融领域？北京石油管理干部学院教授韩学功的回答是“进军金融业是很自然的，世界型能源公司兼并收购，做强做大，是近年来的趋势。中国能源公司发展很快，中石油、中石化等企业已经具备做强做大的实力。”
“金融体制改革在客观上为产融结合的发展创造了机会。”厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强教授表示，能源企业在发展过程中对资金的需求越来越大，如果仅仅依靠银行的资金融通往往受到银行的控制和渗透，因此能源企业需要更好地挖掘内部潜力，利用更多的外部分散资金，投资或控股金融机构无疑是一种相对合理的选择。
“另外，为了更好地提高能源企业的综合竞争力，能源企业不仅经营的产品种类繁多，而且经营的范围十分广泛，涉及能源勘探、开采、加工，贸易，服务，金融等，即使能源企业产品市场不景气，金融等服务业的经营仍然可能很好。”林伯强强调。
记者了解到，从2005到2030年，全球能源界需累计投资20万亿美元(以2005年不变价格计算)；石油投资的75%将用于勘探和开发，总计将超过4万亿美元；中国在能源方面的投资需求近3.7万亿美元。
一方面是集纳扩张的资本，另一方面则能为能源巨头节约向银行贷款的财务成本。据了解，大型能源企业在进行项目贷款时，如果通过自己的金融公司，一般只需支付一些融资费用，成本大大缩减。
另有分析人士指出，在一些产业巨头看来，中国金融行业的竞争程度远不及实业和制造业，他们由此判断金融业具有较大市场空间“就像很多人去做房地产一样，他们希望在这里发掘出赚钱的第二落点。”明眼人说。
风险与机会并存
国内能源巨头布局“产融结合”的道路实际上并非一帆风顺。记者了解到，仅用一年零五个月的时间便完成从原则批筹到批准开业的中煤财产保险股份有限公司，此前曾遭遇了频繁的高层人事动荡。而其在刚刚获准经营交强险业务半年之后，就被保监会开出罚单，该公司成为保监会对外披露的首家因为违规下浮交强险费率而被罚的财产保险公司。
记者了解到，此前涉足保险和银行业的一些能源公司在这个新的领域也不同程度地遇到了波折。
分析人士称，通过财务公司、信托等涉足金融领域对产业资本和金融市场在当前是一个很好的契机，但由于产业资本控股的银行很容易规避金融监管部门的监管，如果其资金直接用于大股东的项目，项目一旦出问题，将侵害到百姓利益，同时对产业资本来说也失去一层风险监控。
“产融结合在一定程度上提高了政府对能源企业和金融企业的监管难度，同时也增大了能源企业和金融企业的经营风险以及道德风险。”林伯强说。
实际上，国资委已对一些产业巨头试水金融市场可能存在的风险作出了提醒。国资委一位官员在不久前针对“产融结合”的一次调研中强调，产融结合是中央企业培育国际竞争力、实现可持续发展的重要途径，应当高度重视并深入研究。首先应健全各项规章制度、完善法人治理结构。中央企业财务公司要牢牢把握服务主业这个核心职能定位，按照监管部门的要求不断改进和提高，同时应高度重视风险管控。央企也要充分认识金融风险的严重性，避免因投机金融领域给企业造成的损失。 |