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    “在过去12个月，欧洲信心大减；而中国，我觉得跟一年前来一样，一直信心十足。我强烈地感受到，在未来20至50年里，中国将统帅世界经济。”近年来多次来中国“考察”的泰丰资本(terrafirma)董事长兼首席投资官葛涵思(GuyHands)对中国市场的兴趣溢于言表。投资无数、被称为“欧洲的巴菲特”的他，正在呼吁大家“到东方来”。

　　在中国我们“先走后跑”

　　作为一家总部设在伦敦的跨国集团公司，成立于1994年的泰丰资本的投资范围非常广泛——从英国本土到欧洲大陆的德国、法国、西班牙，再到澳大利亚、日本和香港。它旗下公司的业务领域也包罗万象，从公共事业到金融、航空、房地产、新能源、畜牧业以及文化产业等。全球第二大音乐发行公司百代唱片、欧洲最大的影院品牌ODEON　UCI、德国最大地产公司DeutscheAnnington等都在它的旗下。
　　“以前我们都说，‘到西方去’，现在我们的说法要改一改了，要变成‘到东方来’。”葛涵思和许多欧美的投资人一样，毫不掩饰自己对中国市场的青睐。他说，每次来中国入关时，看到自己护照上的中国入关“印章”又多了一个，都会感到很兴奋。
　　葛涵思坦言，作为投资者，私人股权投资基金(PE)对企业只能做三件事，第一件是注入资本或资金；第二件是促进知识产权的进步；第三件是带来优质的资产。中国市场的流动性很强，缺乏的并不是资金。而中国的企业能够在与西方企业合作的过程中受益。“我们控股很多世界一流的企业，它们是我们的优质资产，而它们与中国相关企业的合作是我们现在的关注重点。”葛涵思对《经济参考报》记者表示。
　　在采访中葛涵思透露，可再生能源行业和飞机租赁行业是泰丰资本正在考虑与中国本地企业合作的两个领域。泰丰资本100%控股英国最大的再生能源和固废处理集团公司InfinisLimited(无限集团)，其资产总额达180亿人民币。“无限集团一方面拥有一流的技术，另一方面拥有全球领先的管理系统，其主要业务是进行固废发电，它的营业额在过去5年里增长了60倍，我们现在正在帮助它寻找可能的合作伙伴。”葛涵思说。
　　泰丰资本在航空领域拥有欧洲第一、世界第三的飞机租赁公司AWAS，其客户包括中国国际航空公司、中国东方航空公司和中国南方航空公司，总资产超过400亿元人民币。
　　“我们在AWAS上的强项在于对飞机生命周期的管理。在AWAS，我们对不同年限的飞机有不同的运营策略，一架飞机也不是局限于一家航空公司或航线。举例来说，一架飞机，5年内我们可能可以租给某家航空公司，但20年后，我们可能会以零部件的形式将其分拆、出售。在中国，如果有合作伙伴需要我们相关的经验和渠道，这将是很好的合作机会。”葛涵思说。
　　尽管泰丰资本以往的并购手笔都非常之大，但是说起在中国的投资计划，葛涵思显得“谨慎”许多，他直言，“我们现在只计划与中国的企业建立关系，目前不会在中国并购大的企业。我们要先学会走，再学会跑，先与本土的伙伴合作进行一些交易，发展我们的专长和本土的关系。”

　　2012年可能PE投资回报最高

　　目前，对于全球经济究竟会不会“二次探底”的讨论不绝于耳。而葛涵思对此问题的回答是——再次探底的可能性很小，但风险确实存在。
　　他指出，从过去的统计数据来看，“二次探底”很少见，出现的可能性不大。但是还是有两种风险会导致二次探底，一个在欧洲，另一个在美国。欧洲经济最大风险在于私营企业无法增加就业，而美国经济的风险可能在于银行进一步亏损。
　　“在欧洲，由于政府实行紧缩的财政政策，公共部门的就业机会肯定会减少。以往，私人中小企业可以在弥补就业机会方面发挥作用，但是现在这种可能性在降低。因为尽管从压力测试的结果或从表面来看，欧洲的银行还比较稳健，但他们还未强大到可以对中小企业提供足够的贷款。”葛涵思解释说。
　　他继续解释说，美国的问题在于银行可能进一步亏损。在美国，银行亏损可能来自住宅和商业地产领域，这两个领域虽然在美国有的地区已经逐步恢复，但在大部分区域仍然疲软。
　　形势仍然难言完全乐观，那么在金融危机后全球的PE交易大幅缩水的当下，这种交易规模的下滑是否会成为长期的趋势？PE投资回报率在什么时候能够达到高点呢？葛涵思对这个问题也有自己的认识。
　　葛涵思说，“今后交易的规模肯定会比2007年鼎盛时期小，主要原因是现在获得贷款比较难。从传统意义上来说，私人股权一般投资时有一个现金回报率，然后再通过杠杆原理扩大现金回报率。现在，由于杠杆小得多，我们通过杠杆来扩大盈利的机会也少得多。所以我认为，2008至2010年做的投资回报也许会比2006年和2007年好，但不会很高，因为这段期间的杠杆比较小。”
　　他坦言，预言什么时候投资回报率最高确实是件难事，这就像你在葡萄丰收前预测葡萄酒的好坏一样。不过他还是给出了自己的感觉和判断——2012和2013年会是投资回报最高的时候，那时应该是投资的好时机。

　　我和巴菲特一样对“赚快钱”嗤之以鼻

　　作为泰丰资本的创始合伙人，葛涵思参与管理了泰丰所有的重要交易，特别是与并购、退出及投资组合战略相关的业务。他从高盛国际开始职业生涯，曾先后担任高盛欧洲债券交易与高盛全球资产重组集团的负责人。1994年，他离开高盛，在野村国际的旗下成立了PrincipalFinanceGroup(PFG)，先后收购了15家企业，企业总值达200亿美元。2002年，葛涵思领导了PFG的分拆并成立了泰丰资本。
　　至今，在葛涵思的领导下，泰丰资本已经累计投资约130亿欧元，完成的交易总值达420亿欧元，年回报率超过40%。如此“耀目”的成绩，也使得葛涵思被世界许多主流媒体称为“欧洲的巴菲特”。
　　“很高兴有人形容我为欧洲的巴菲特，我不知道这种说法是否正确，呵呵。巴菲特过去的投资记录比我长得多，经验也丰富得多……当然，他比我老。”葛涵思说笑着说。
　　他说，“我和巴菲特的相似之处在于我们俩都收购我们相信能够改善其状况的企业、收购我们相信长期能够取得成功的企业；而我们都对金融资产重组和赚快钱比较嗤之以鼻，我们都重视长期的企业经营。”
　　不过，他也指出，他和巴菲特所处的时代不同。巴菲特经历了美国战后的鼎盛时期，那个时候在美国，投资机会相对很多，他投资的很多美国公司在后来也被证明非常成功。“不过，在最近10年，世界变得越来越难投资了，要想在未来20到30年成功，需要具有更广阔的全球视野，不能只考虑哪些公司在本土市场上会成功，也要考虑哪些公司在国际环境下会成功。巴菲特已经成功地调整了其投资的公司类型，我们需要从他那里学习很多。”葛涵思说。