国家统计局日前发布了7月份的一系列经济数据。泰达宏利基金分析师认为，总体来看，7月份PPI和通胀数据符合预期，CPI涨幅有所扩大主要是基于食品价格的推动作用，而出口数据的超预期则成为系列数据中的亮点。
　　泰达宏利基金分析师特别指出，7月份出口数据再次超预期，而进口增速则明显低于预期，贸易顺差大幅扩张到280亿元，进出口数据显示出，外需相对内需更强的趋势并没有改变。
　　在增长类数据中，工业增速与市场预期一致，受灾害影响生产的影响，环比增速没有止住下滑趋势，且明显低于季节性。消费低于预期，考虑到通胀已经达到3.3%，实际的消费增速回落到14.6%，较上月大幅回落一个百分点。投资增速低于预期，但考虑到投资品价格增速的放缓，实际投资增速没有明显回落。
　　另外，7月份人民币贷款增加5328亿元。7月末，广义货币余额67.41万亿元，同比增长17.6%，比上月低0.9个百分点；狭义货币余额24.07万亿元，同比增长22.9%，比上月低1.7个百分点；流通中货币余额3.95万亿元，同比增长15.5%。对此，泰达宏利基金认为，信贷数据基本落在市场预期下限，考虑到可能有一部分银信合作转回表内的影响，真实新增信贷应该在4500-5000亿元之间，流动性紧缩仍在维持中。