进入5月末，核电类股票价格出现反弹。5月26日核电板块涨幅居前，其中自仪股份涨停，中国一重上涨6.21%。分析该板块，多数券商认为核电行业开始步入高速成长期，多个子行业所属板块被看好。

　　低碳经济制造“核电大蛋糕”

　　核电类股票最被人看好的就是行业发展前景。东兴证券表示，低碳经济触发核电投资机会。
　　该券商发布的报告称，由于光伏、风电都受到电网调峰瓶颈的限制，这使得核电成为新能源领域的重头。而从我国目前的电结构看，煤电的比例长期在75%左右，核电仅占1.9%，与全球核电占总发电量17%的比例相去甚远。为了实现到2020年非化石能源占一次能源消费的比重达到15%的目标，大力发展核电成为必然选择。
　　中国核电发展目标将大幅上调。按照2020年核电装机容量占全国电力总装机容量5%的目标，今年在建的核岛将达到30个，中国成为世界上在建核电项目最多的国家。未来10年核电建设的投资规模将达到1万亿。未来十年新增核电装机7000万千瓦，按1.5万元/千瓦的造价计算，核电建设投资将高达1万亿，其中，用于设备和燃料采购的投资占到50%，相关设备和材料制造商将分享巨大的核电蛋糕。预计2020年核岛、常规岛、辅助设备的国产化程度分别达70%、80%、90%，相应的市场份额分别为1700亿元、1200亿元、1100亿元。
　　国金证券也表示，核电开始步入高速成长期。该券商发布的报告称，在产业政策的强劲推动下，2020年核电装机容量目标有望达到8600万千瓦。这将造就未来10年1万亿巨大的核电蛋糕，而核电设备投资约占其中的60%，合6000亿；2010-2013将是核电设备的集中交付期。设备年产量将从2009年底的1—2套百万千瓦机组增长到2013年的6、7套以上。

　　设备国产化造福多个子行业

　　由于国产化率是影响核电成本的关键因素，所以大多券商都看好参与核电设备国产化的相关上市公司。
　　东兴证券发布的报告称，核电设备的国产化主要是以示范工程为依托，通过技术引进、消化吸收，逐步提高核电设备的国产化率。核电设备国产化的主攻方向包括：核岛主设备设计制造、铸锻件和型材等原材料、核级泵、阀、电器、仪控系统的设计与制造。所以投资策略应该是把握核电设备国产化的重点领域。重点推荐在核岛、常规岛主设备领域优势突出的东方电气；关注国内唯一具备反应堆堆内构件吊篮筒体制造能力的海陆重工；推荐具备百万千瓦级核电空调制造能力的哈空调以及在核极泵市场承接了大量订单的湘电股份。
　　国金证券则看好相关的多个子行业。首先，核电大发展中收益最大的将是核岛和常规岛的主设备制造企业。主要理由是主设备市场容量大，达到年均约270亿元（占比设备总投资45%左右）。同时主设备制造代表核电制造的最高水平，预计平均毛利率将超过30%。常规岛设备提供商主要是上海电气、东方电气、哈动力在内的三大电站设备制造企业和中国一重、二重重装、海陆重工（堆内构件吊篮筒体的深加工）等。主设备制造企业中看好东方电气和上海电气。
　　其次，核电的高速成长将创造60—70亿元/年的铸锻件需求，而国内铸锻件制造产能的释放将加快进口替代的步伐。同时行业高集中度将有助铸锻件保持超过30%的毛利率。高端核级不锈钢管国产化仍处于起步阶段，核级蒸汽发生器管是制造难度的集大成者。国金证券认为核岛不锈钢管年均30—40亿元的市场容量对大型钢企吸引力较为局限，反而为细分子行业龙头企业提供快速成长的机会。建议关注久立特材在核级蒸汽发生器不锈钢管的产能建设进展。
　　此外，燃料棒锆管和核电阀门为核电的消耗设备，其市场容量不仅有新增需求，而且还有随着装机容量增长而扩大的替换性需求。国金证券认为，随着核电装机容量的提升，核电关键消耗设备的需求将逐步放大，所以建议关注中核苏阀。