海通证券近期对华新水泥进行了调研。综合来看，他们认为公司主要市场盈利能力处于阶段性底部，目前估值已经具有中长期的投资价值。
　　公司以下六点值得投资者关注：
　　(1)公司是中西部地区最大的水泥企业。
　　(2)根据公司公开资料估算，2011年预计公司利润将明显回升。
　　(3)公司主要市场集中在中西部地区。云南市场由于公司几条生产线所处地区竞争环境较好，需求受水电站建设持续拉动，预计今明两年仍能维持较高利润率。同时公司将对西藏市场进行垄断经营，利润率将保持高位。
　　(4)公司今年余热发电量有望达到6.8亿度，同比增加4.1亿度，成本节约增加1.1亿元，折合每股收益约0.18元。
　　(5)AFR业务有望成为明年的亮点。公司一直以来依托大股东在环保领域的技术和经验在水泥窑协同处理垃圾(AFR)领域进行持续投入。今年公司将扩建武穴水泥窑协同处理环保预处理工厂，是国内第一个采用第三代垃圾处理技术的工厂，预计今年底将投产，明年AFR业务有望成为亮点。
　　(6)公司目前吨EV(采用2010年有效水泥产能)为330　元，接近重置成本350元左右，估值具有较高的安全边际。
　　海通证券预计华新水泥2010-2011年EPS分别为1.64元、2.1元(不考虑增幅摊薄因素)，按照5月11日收盘价计算2010-2011年动态市盈率为10.44倍、8.16倍。虽然公司目前盈利能力处于低谷，但中长期看好公司的发展，目前的低点正是长期买入的时机。