自4月16日以来，中国股市出现了一波连续下跌行情，各板块纷纷下行，唯有黄金股表现出了极强的防御性。
　　最有代表性的是5月17日。
　　受欧美股市大跌影响，A股17日跳空低开。在空方恐慌性杀跌带动下，股指呈单边快速下跌走势，盘中沪深股指分别击穿2600点和10000点整数关口，携手创下一年以来的新低。截至当日收盘，上证综指下跌5.07%、深成指下跌5.79%，沪深300指数下跌5.35%，各类板块无一收红，其中地产、采掘、金融板块跌幅领先，均超过7%。值得一提的是，这已是4月19日(当日沪指下跌4.79%)以来，一个月内出现的第二个“黑色星期一”。
　　但是当日黄金股却表现强势，山东黄金上涨5.6%，中金黄金上涨1.63%。
　　山东黄金17日恰逢除权，小幅高开后立即直线飙涨9%，一度冲击涨停板，并带动中金黄金、紫金矿业大幅冲高，成交量急剧放大。那天早盘黄金股涨幅位居两市第一，午后虽然黄金板块未能扛住大盘跳水的压力，部分黄金股掉头向下，但该板块最终仅收跌0.73%，成为两市跌幅最小的板块。
　　实际上，从黄金板块日K线图可以看出，在3月中旬黄金股便逆市而上，走出持续性震荡攀升行情。统计显示，中金黄金自3月15日以来最高涨逾24%，山东黄金同期也大涨，而沪指跌幅却超过15%。4月份以来，荣华实业涨幅一度达到18%。在弱市中，黄金股完全跑赢大盘，闪烁出熠熠金光。