随着金融危机对商品的利空逐渐消化，农产品期货价格自2008年12月初以来，走出了震荡回升的行情；国内由于受到国家收储政策的提振，总体涨幅要大于国际市场。
　　其中，2008/09年南美大豆大幅减产与中国大豆收储政策奠定了大豆期货价格上涨的基调；而国内玉米与小麦上涨则主要是受到政策托市的支撑，CBOT玉米与小麦价格主要受商品整体上涨带动，但国际小麦供应一直较为充足，价格涨幅明显低于其他品种。 （银河期货）

　　强麦：刚性需求平缓增长慢牛延续

　　相比经济危机后低点，美麦指数自2008年12月31日低点482美分上涨至今年5月13日高点530美分，涨幅为9.96%；国内强麦指数自2008年10月31日低点1886元上涨至今年4月3日高点2324元，涨幅达23.22%。预计今年国内粮价涨幅可能超过5%。
　　笔者分析认为，强麦大涨浅回，主力合约WS1009运行至2280-2300元区域适度调整后，可能再次挑战4月21日高点2319元阻力位置。
　　政策方面，今年国家又提高小麦、稻谷最低收购价，小麦托市收购价由三等0.83元/斤提高到0.86元/斤，其目的是增加农民种粮收入，调动农民种粮积极性。
　　年初西南严重干旱，夏粮减产已成定局，近期北方大部分地区遭遇低温天气，对夏收小麦生产带来不利影响，北方部分冬麦区遭遇30年不遇小麦冻害，全国排名在前五之内产粮大省黑龙江、河北、山东减产幅度较大，主产区麦苗普遍冬前生长量不足，收获将被推迟。而主粮小麦刚性需求仍将平稳缓慢增长。
　　但低温霜冻灾害难改小麦供大于求，难以威胁国内粮食安全。最低收购价小麦库存剩余总量高于过去3年同期水平，达到3250万吨。
　　综上所述，强麦将延续慢牛格局。 （通联期货 施海）

　　早籼稻：价格波动较小

　　我国早籼稻2006年以来播种面积微增，国储稳定，金融危机对其价格影响不明显。近日伴随连续利空，引发期货商品市场联动恐慌性抛盘，导致早籼稻体现金融属性，价格触高回调。
　　早籼稻2009年中旬上市以来，价格波动较小，走势规律性较强，整体震荡上行。低点从1994、2058、2062逐步抬高，高点也从2098、2140、2160、2162逐步趋稳，行情在100-150点之间震荡。投资者可采用高抛低吸的策略参与交易。
　　后市操作思路：1009合约下跌空间有限，行情需盘整，空单可继续持有等待价格企稳获利离场，同时关注1101合约，逢低建立多单。另外，1101合约已经开始换月，早籼稻换月时间较长，投资者可提前关注，基差处于相对低值，投资者可尝试套利，建立1009合约多单，同时建立1101合约空单。考虑远月交易量较小，可先成交1101合约后再成交对应数量反向持仓的1009合约。 （格林期货 王丹）

　　玉米：消费年增3%左右仍存上行空间

　　我国玉米一直以来保持着自给自足的状态，2005年以前我国玉米库存消费比一直保持在30%以上水平。随着我国经济的发展，人民生活水平的提高，人们对于肉蛋禽类需求增加，中国饲料加工消耗的玉米数量逐年增加，近10年来我国玉米消费年度增长率基本维持在3%左右。
　　回顾金融危机前玉米价格走势，文华财经玉米主力在2007年1月15日创历史新高2286元/吨后回落，至2007年11月26日创历史第二高2277元/吨。在金融危机爆发后，尽管国家启动了收储玉米政策，2008年12月12日玉米期货仍然创玉米上市以来新低1628元/吨水平。现货价格方面，2005年以来国内玉米现货价格维持在1550元/吨附近波动，较2001-2005年上涨了约300元/吨。
　　2010年以来，旧作玉米供应偏紧，主产区播种延迟，玉米期货价格重心一步步抬升。从2010年来看，大连玉米指数1月收盘价为1846元/吨，5月12日大连玉米指数收盘价为1941元/吨，涨幅为5.15%，同期外盘涨幅为3.83%。2010年玉米现货价格较2005-2009年期间上涨了300元/吨。
　　玉米价格将有以下几个支撑因素：国家惠农政策将支持玉米价格，但国家对于玉米价格的调控也将加强；通货膨胀将助推玉米价格走高；耕地面积减少，将会促使农作物间的面积之争，种植收益变化将会影响玉米产量变化，玉米目前在农作物中不占优势，对于玉米价格有支撑；生物柴油概念和DDG饲料的发展对于玉米的需求将会增加。综上所述，未来玉米价格总体看好。 （经易期货 章兴超）