因担忧欧元区债务危机继续蔓延，纽约商品期货交易所(COMEX)黄金期货12日突破每盎司1240美元再创历史新高。业内人士普遍预计，受多重因素推动，后市金价有望再次搏出新高。

　　黄金美元同向上涨

　　恒生银行最新发布的《金市概览》指出，在美元贬值时，投资者视黄金为另类的投资选择。因此过去几年，金价与美元一直存在逆向的关系。不过自今年初至今，金价与美元一同上升，以致上述的逆向关系未见明显。就今年头四个月而言，金价以美元计上升7.5%，美元指数则上升2.4%。金价除了以美元和欧元计上升以外，以英镑及瑞士法郎计，近期也显著上扬。
　　高赛尔研究中心贵金属分析师龚山强对《经济参考报》记者表示，现在全球经济蕴含着“二次探底”的巨大风险，出于对这种风险的预期，全球股指大幅下挫，大宗商品也从高点滑落，其中原油几乎跌去了今年所有的涨幅。加之中国有意打压房产市场后股市也顺势下跌，中国两大投资渠道恐将见顶。在以上风险情绪的影响下，国内外投资者选择将资金投向黄金市场，也因此造就了金价12日冲过历史高点。

　　金价走高反映纸币体系混乱

　　北京大学公共经济管理研究中心研究员黄筱峰博士对《经济参考报》记者更深层次地分析了此次上涨的原因。他表示，黄金的本质是超越社会结构的、代表人类生存交换的货币体现，现有的货币体系是以黄金为代表的交换货币体系、以美元代表的信用货币体系、另外夹杂着代表未来的信息货币体系、低碳货币体系形成的一个复杂的、混乱的、极容易被相互偷换的货币体系。
　　“从次贷危机到主权债务危机，体现的都是这种货币体系的混乱，而黄金的价格正是纸币社会的混乱程度和社会恐慌程度的综合体现。美元的上涨体现了投资者对欧元的不信任，而黄金的上涨体现的是投资者对整个纸币体系的不信任，这种不信任和恐慌的程度越高，黄金上涨的可能性越大。理论上，黄金和美元不存在绝对的逆向关系。它们这种同涨的情形体现了现在经济社会的根本矛盾。”他强调。

　　后市或上冲1300美元

　　事实上，黄金已经引起个人以及官方投资者的兴趣。世界黄金协会的数据显示，随着全球经济复苏，去年第四季度的金饰需求已经连续三个季度上升，经济的持续改善会进一步增加对黄金的需求。
　　国际货币基金组织今年2月宣布，继去年闭门出售黄金给各国央行后，第二轮出售将在公开市场进行。恒生银行《金市概览》指出，由于国际货币基金组织将分阶段出售黄金以避免扰乱市场，以及出售数量可纳入中央银行黄金销售协议之内，国际货币基金组织的举措对金市影响有限。中期而言，货币贬值以及通胀风险增加，应会继续支持金价上扬。
　　“我们认为短期黄金如果站稳1225，上方将不存在任何阻力，因此还会延续近几周的走势：上涨—回调—上涨。”龚山强说，“中期来说，需要持续关注欧洲问题的解决进程。如果欧洲问题难以妥善解决，很可能令经济二次探底；全球需求如果继续萎缩，通缩势必再度来临，而黄金的珠宝性、工业性需求均已跌至很低的水平，这个时候黄金将成为最佳的投资品种，在这种局面下黄金的目标价格至少在1300美元之上。”