由于担忧地产新政，以及货币政策紧缩加码，4月份银行股表现欠佳。但经济学家认为，房地产新政对化解长期风险有好处，不会恶化银行资产质量。

　　银行资产质量仍然向好

　　虽然投资者颇多担忧，但一季度，全国商业银行不良贷款仍然保持“双降”。一季度末，我们商业银行不良贷款余额4701亿元，较２００９年末下降了272亿元；不良贷款比例1.40%，较２００９年末下降18BP。各类型商业银行的不良贷款余额及比例都实现了“双降”。
　　其中，上市银行资产质量更为优秀。WIND统计显示，上市银行一季度不良贷款余额可比口径（华夏银行未披露季报数据）较年初下降179亿，不良率进一步下降至1.17%。大银行资产质量表现更加稳健，工行一季度不良贷款下降69亿元（8%），建行下降36亿元（5%），中行下降57亿元（8%）。而北京银行不良贷款下降幅度最大，环比下降4亿元（14.5%）。
　　随着资产质量改善，上市银行拨备计提压力也不断减轻。2009年全年信用成本为0.46%，较２００８年大幅下降20个基点，而一季度信用成本进一步下降至0.41%。准备金覆盖率仍继续提升17个百分点至186%，所有上市银行准备金覆盖率均超过150%的监管要求。

　　可容忍房价下跌30%至40%

　　不过，最近一段时间，投资者对房价的下跌风险异常敏感，认为这将严重恶化商业银行资产质量。现有金融体系究竟能够容忍房价下跌多少？银监会已经要求商业银行开展评估，就房地产行业的高风险稳定率进行压力测试。有消息称，多家商业银行对房价下跌容忍度在30%-40%之间。其中，工行、建行对房价下跌可容忍度在35%左右，交行为30%；股份制银行中，民生可容忍度最高为40%，招行为37%。
　　交通银行公布的房贷压力测试结果显示，房地产价格下降30%，开发贷款不良率增加1.2%，个人按揭不良率提高0.9%。交行称，由于交行房地产贷款占比相对较低，完全有把握消化和吸收这部分风险。同样在一季度业绩发布会上，建行亦表示，如果房价下跌30%，对该行不良贷款影响的百分点与交行大体相当，甚至会略为乐观一些。
　　第一创业证券的研究报告表示，市场普遍担心房价的下跌将造成住房按揭贷款违约率的上升，从而对资产质量造成负面影响。我们预计在房价下跌幅度不超过20%-30%的情况下，违约率的上升仅是个别现象。报告称，部分银行得到的压力测试结果也和我们的预计基本一致。在整个宏观经济增速不会因调控而大幅走低的前提假设下，如果房价在下跌30%后可以企稳，本次调控对商业银行资产质量的影响微乎其微。
　　海通证券的研究报告称，根据与银行的交流，目前银行住房贷款的实际成数(贷款余额/房产价值)并不高，普遍在六成以内，因此即使房价出现一定程度回落，存量房贷的资产质量压力也十分有限，因此并不建议对于住房贷款存量比重较高的银行采取回避的措施。

　　楼市调控影响银行收益

　　虽然，房价下跌引发银行资产质量恶化的概率较小，但本次调控政策将比较显见地影响信贷资产收益率。第一创业证券分析师陈曦表示，调控政策出台以来，房屋成交量出现较大幅度萎缩，必然对这几个月的按揭贷款需求造成不利影响。另一方面，调控政策如引发对经济增速放缓的担忧，也会抑制固定资产投资需求，从而使得对贷款的相应需求减少，从而对一季度以来贷款利率的上升趋势形成抑制。
　　海通证券的研究报告也表示，个贷增量和收入将有所回落。预计新政实施后投资性住房需求将得到极大扼制，自主性需求者短期内也可能采取观望等待房价回落的态度，短期内首付要求的提高和不合理需求的抑制将降低银行个人住房贷款的增速，预计5月开始新增个贷将出现回落，二套及以上住房利率水平的大幅提高使得银行得以在一定程度上以价补量，但预计利率的上升难以完全弥补贷款量的回落，个贷利息收入可能有所下降。
　　但是，湘财证券认为，短期政策调控对楼市成交量的影响会大于按揭利率提升的影响，不过随着政策利空的消化，刚性需求将使观望的自住性需求迅速回升，届时量价齐升。
　　交银国际的报告表示，按揭贷款增速放缓对整体贷款增速影响非常有限。截至２００９年末，房地产开发贷款和购房贷款占人民币贷款余额的比例分别为6.4%和11.9%，从新增量看，２００９年这两类贷款的新增量占新增人民币贷款的21.3%，其中新增购房贷款占18.5%。由于房地产开发贷款去年已成为银行审慎投放的对象，且占比明显低于购房贷款，房地产开发贷款增速如果受到影响，对银行来说并非利空。而住房按揭贷款放缓对全年贷款增速的影响非常有限。假设今年新增购房贷款达到新增人民币贷款的20%，即1.5万亿元，假设新增购房贷款少增1/3，即少增5000亿元，静态地看，对银行整体贷款增速的影响仅为1.3个百分点。而且，由于今年贷款供应相对紧张而企业贷款需求日益旺盛，如果出现零售贷款额度过剩，银行可以灵活调整信贷结构，预计全年贷款增速不会因此受到影响。