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建行的2010年一季报显示，一季度实现归属母公司净利润351.9亿元，同比增长33.9%，EPS0.15元，业绩超出市场预期，主要来源于信贷成本较低。
海通证券的研究报告称，建行在2010年一季度依然延续去年稳健的信贷投放政策，相对重视盈利能力改善。尽管一季度息差环比有所回落，但在后续资金面逐步收紧的环境中，低存贷比有助于控制资金成本，加上高拨备的贡献，建行在2010年中能有不错的增长。同期，建行不良贷款双降，不良形成率继续走低，拨备明显提高。
海通证券认为，融资解决将对2011年以后的平稳增长形成支撑。即便考虑融资摊薄，当前建行的估值仍具吸引力，属于攻防兼备的标的，给予6.6元的目标价和“增持”投资评级。 |