2009年公司在广西壮族自治区内的收入增长了25.26%，区外收入同比下滑了76.92%，未来开拓区外市场的压力依然较大。
公司产品毛利率小幅上升了1.31个百分点，但低于2007年、2006年水牛奶和荷斯坦牛奶的综合毛利率。
公司销售费用比率上升了1.6个百分点，未来随着区内市场拓展和区外市场开辟有可能进一步上升。
成母牛增长近50%，为公司未来市场扩张提供了相对充足的奶源。
预计2010年、2011年和2012年EPS分别为0.66元、0.84元和1.05元，按3月24日收盘价26.80元计算，10年、11年和12年的动态市盈率分别为39.95倍、31.55倍和25.29倍，估值偏高，但考虑到公司区位优势和区域市场优势明显，给予“谨慎推荐”评级。 |
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