债务危机升级美元走强打压商品
    2010-04-30    作者:银河期货研究中心    来源:经济参考报

    近期希腊、葡萄牙、西班牙等国的债务危机使得金融市场动荡加剧。能源化工、有色金属等大宗商品均受到波及,而农产品则表现相对抗跌。

  钢材有色连续下跌后市继续承压

  有色金属:目前避险情绪仍主导市场。希腊靠自身削减财政以及获得援助解决其债务问题越发困难,欧盟援助细节未出台表明援助存在诸多不确定性,希腊问题仍将持续。同时,标普调降葡萄牙、西班牙信贷评级也在警示市场。因此,欧元区主权债问题对市场的负面影响持续将打压风险偏好,金属市场也将承压。
  在市场规避欧元区主权债违约风险背景下,我们对金属能否扭转目前颓势保持谨慎态度。因此,近期的有色金属市场仍以规避价格下跌风险为主。伦铜阻力位在7550美元,伦铝阻力位在2230美元,伦锌阻力位在2432美元。
  螺纹钢:近期跌幅过大,目前技术图形已破位,但基本面支撑较强,此时不宜追空。临近5月,后期虽然有机会上涨,但反弹空间也会受限,难以运行至前期高点,建议近期以短线操作为主。

  市场避险需求左右金价走势

  黄金:欧元区债务危机升级虽然推升美元,但金价受益于避险资金的推动亦同时走高。希腊的问题至今仍悬而未决,市场担忧更多的是全球货币体系的改变,而黄金作为一种终极货币,有望在这种背景下保持强势。技术图形显示金价上升趋势保持完好,激进的投资者可依据趋势线逢低买入,设置好止损。

  原油遇阻回落化工品震荡走跌

  燃料油:近期国际金融市场动荡加剧,国内市场也进入政策调整期。纽约油品库存继续增加,炼油厂以增加开工率来迎接夏季消费旺季。原油继续调整,国内燃料油在前期整体资源偏紧形势下,现货表现较为坚挺,期货波动不大,建议短线观望为主。
  橡胶:近期沪胶市场基本面多空因素交织,经济的不确定性加剧市场对未来经济复苏之路的担忧。5月橡胶产量预期增加、还会有4万吨抛储传言都增加了近期市场的压力。虽然中长期橡胶需求增加利好市场,但近期沪胶走势预计仍以弱势为主。
  PVC:本周山东、内蒙等地少数厂家出厂价略有松动,但多数报价继续维持坚挺,临近月底,企业调整意向不大。基于节后下游消费面临采购,节前投资者可适当建立多单。

  连豆下跌空间受限豆粕有望再续涨势

  连豆:近期豆类的季度性强势限制其下跌空间。由于“五一”假期即将来临,部分油厂有一定成交,局部放量至万吨,但高位成交清淡。生猪养殖业扶持政策利多后市。
  豆粕:4月以来,国家出台多种政策使得生猪养殖业缓慢回升,预计豆粕价格在5月份继续出现季节性上涨的概率较大。但国内豆粕供需会制约上涨空间,操作上,短期保持震荡思路。

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