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| 2010-02-26 作者:山西证券 刘俊清 来源:经济参考报 |
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公司主业产品球墨铸铁前景看好。公司主要生产离心球墨铸铁管和螺纹钢两大类产品，是国际球墨铸铁管行业的市场领导者之一。公司目前球墨铸铁年生产能力135万吨，为全球第二大生产企业，2008年铸管产品国内市场占有率达到51.08%，其他竞争对手规模均比较小。在城市供水输气等公用事业领域发达国家的球墨铸铁使用率达到90%以上，但我国目前的使用率很低，加之我国正处在城镇化建设的和城市改造当中，未来球墨铸铁的使用率将逐步提高，前景十分看好。
增资铸管资源获得煤焦化间接控制权。日前公司公告拟以自有资金3.2亿元增资新疆铸管资源，增后拥有铸管资源40%的股权，铸管集团以货币资金2亿元增资，增资完成后拥有铸管资源30%的股权，国际实业以所持有的煤焦化公司经评估确认后的13.7%的股权增资，增资完成后拥有铸管资源30%的股权；同时，铸管资源受让国际实业所持有的煤焦化公司剩余的86.3%的股权，使铸管资源持有煤焦化公司100%的股权。2010年1月1日起煤焦化公司正常经营成果归属铸管资源。经过增资和受让煤焦化公司股权后，公司将直接持有铸管资源40%的股权，并通过铸管资源间接持有煤焦化公司40%的股权。
预期收购控股子公司股权增厚2010年业绩。根据北京产权交易所挂牌交易项目看，铸管集团要转让新疆金特钢铁股份有限公司全部38%的股份，合资公司河北新兴铸管有限公司的外方罗尔泰投资有限公司也要转让其持有的全部25%的股份，从要求受让方的特征情况看，目标明确，均指向新兴铸管股份有限公司。因此公司将在本月底全部受让这两家公司股权。交易完成后，上述两家公司全部成为公司的全资子公司。加上2009年公开增发收购的芜湖新兴40%的股权，公司铸管产能大幅增加，可增厚2010年业绩0.16元以上。
存在高送转的可能。截止到2009年三季度末，公司每股资本公积3.2023元，为钢铁行业资本公积最高的企业，每股未分配利润1.6242元，名列钢铁行业前茅。公司生产经营情况较好，而公司股本只有14.74亿股，相对较小，因此整体存在高送转潜力。
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