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申万巴黎近期公布2010年投资策略，认为以新材料和低碳、新消费、新制造、新区域为主的四大主题性投资机会将贯穿2010年全年。
申万巴黎指出，结合流动性与市场估值进行判断，A股市场今年的走势将不同于历史表现，更有可能出现“先抑后扬”的情况。上半年机会较少，谨防调控政策出台较早的风险；下半年在调控后经济的自我复苏以及股指期货出台的背景下，年底前指数仍有望冲击4000点。
从流动性角度看，2010年A股全流通后存在一定的隐患。整体而言，今年新增资金供需相对宽松，但需警惕收紧信贷以后的大小非因素，而且居民储蓄搬家对市场的拉动效应越来越小。从估值角度看，由于市场处于经济复苏期，估值水平不会超过历史均值，只有重新在经济趋向过热后才能提高估值。目前，A股除金融外行业历史均值是30倍，略偏高。 |