分析师同时表示，在今年经济平稳增长的大背景下，由于通胀预期不断加大，贸易形势超预期恢复，今年的投资主题将更偏重通胀受益和出口复苏两端。
　　广发证券的策略报告表示，今年的投资逻辑将围绕通胀主线。报告称，在保增长、调结构、防通胀几个目标中，经济复苏已经得到确认，经济的重点也由保增长切换到调结构和防通胀，但由于结构调整的长期性，且结构调整中对资源价格的理顺同样也会产生一定的通胀压力，通货膨胀可能成为短期中的主要矛盾。
　　广发证券认为，通胀的不同阶段中，配置重点有所不同。从产业链的角度来看，在复苏早期，价格水平依然下降或处于低位，而需求开始上升，此时中游行业受益最大；随着经济进入繁荣阶段，价格水平开始上行，需求旺盛，下游行业受益最大；而随着需求的进一步上升，通胀压力逐渐增大，资源约束作用开始显现，上游资源类行业由于供给缺乏弹性，将有较好的表现。中游行业的表现还取决于复苏力度和通胀水平。强劲复苏且低通胀的环境中，中游行业受益最大，而弱势复苏和较高的通胀明显不利于中游。2010年中可能出现的情况是：输入性通胀推高中游行业成本，产能过剩增加行业竞争产生降价压力。
　　广发证券的策略报告称，从具体行业来看，在通胀开始上行的阶段：经济开始活跃，而利率仍未上升，通胀上行降低了实际利率水平，从而促进消费和投资需求。消费增加主要体现在耐用品上，从而有利于汽车、家电、餐饮旅游、食品饮料、商业贸易等行业;投资需求的增加将会增加资本品的需求，从而有利于机械、建材、钢铁、化工等行业;对未来通胀的预期有利于增加房地产的需求。在通胀达到较高水平后，消费者的实际购买力遭到削弱，加息预期也会抑制投资动机，但需求弹性较小、价格受益于通胀升上的行业将会受益。如农林牧渔、有色、煤炭石油等。金融业在温和通胀环境下也会明显受益。
　　广发证券建议，投资逻辑应围绕通胀主线，主推汽车、零售、医药三大行业，2010年的行业配置思路是“两端+金融”，并超配以下行业：汽车、家用电器、食品饮料、零售、旅游、传媒、网络服务、医药生物、石油开采、煤炭开采、化学纤维、农林牧渔(林业、种业、高端水产)以及金融业(银行、保险、证券)。
　　基于对2010年通胀形势的判断，广发证券建议：上半年，重点关注汽车、家用电器、食品饮料、零售、旅游、化纤等行业；下半年，重点关注农林牧渔、有色金属、煤炭石油等行业；全年持续关注金融业、传媒、网络服务和医药生物等行业。