受益于四万亿刺激计划的拉动，今年的固定资产投资增长一枝独秀，前三季度增速高达33.4%。而在固定资产投资增长中，“铁公基”这类基础设施行业无疑又是焦点。分析师认为，考虑到今年新开工项目数量巨大，这批项目将保证基建板块明年的增长。

　　前三季固定资产投资增长33.4%

　　央行的第三季度货币政策执行报告表示，前三季度，全社会固定资产投资完成15.5万亿元，同比增长33.4%，增速比上年同期加快6.4个百分点。前三季度，施工项目计划总投资同比增长37.1%，增速比上年同期加快19.0个百分点；新开工项目计划总投资同比增长83.0%，增幅比上年同期大幅提高81.3个百分点。地方加快发展和扩大投资的热情较高，财政和金融对经济发展的支持力度较大，投资有望继续保持较快增长。
　　其中，交通运输业投资快速增长。在一揽子经济刺激计划作用下，交通和多数运输行业的固定资产投资增速高于全社会固定资产投资33.4%的增幅。前三季度，全国交通固定资产投资7555亿元，同比增长43.0%；铁路、道路、城市公共交通和水上运输业固定资产投资同比分别增长87.5%、50.7%、66.2%和38.3%；航空运输业在国内航空业务快速增长的背景下，固定资产投资增速由2008年的负增长转变为同比增长28.0%。
　　发改委投资研究所的《2009年和2010年我国投资发展分析和政策建议》报告也显示，基础设施行业投资获得较快增长，如铁路运输业增长103.5%，道路运输业增长49.3%，城市公共交通业增长68.7%，水利、环境和公共设施管理业增长50.9%，水的生产与供应业增长69.2%，科学研究、技术服务和地质勘察业增长79.2%，居民服务和其他服务业增长69.5%，教育增长43.1%，卫生、社会保障和社会福利业增长71.6%。
　　基础设施建设投资的高涨，也受益于银行信贷的大力支持。央行统计显示，前三季度，主要金融机构(包括国有银行、政策性银行、股份制银行和城商行)中长期贷款投向基础设施行业(交通运输、仓储和邮政业，电力、燃气及水的生产和供应业，水利、环境和公共设施管理业)、租赁和商务服务业、房地产业、制造业分别为2.1万亿元、5910亿元、4812亿元和4310亿元，占全部产业新增中长期贷款的比重分别为50.5%、14.0%、11.4%和10.2%。

    明年投资仍能保持较快增长

　　发改委投资研究所的报告认为，一般新开工项目的投资高潮在半年到一年以后，今年以来我国新开工项目的计划总投资增长一直在90%左右，加上国家和各地政府还在采取措施促进投资的增长，国家4万亿元在2009年的投资计划还有很大一部分要在第四季度到位；随着经济整体的好转、企业投资意愿的提高，预计到第四季度的投资增长将超过40%，全年的投资增长可能也将超过40%，推动GDP增长达到9%以上。
　　报告称，2009年以来新开工项目将在2010年进入投资建设的高峰期，2009年新开工项目数量和计划投资额的大幅度增加，将在2010年的投资中表现出来。报告认为，我国2010年上半年的经济和投资都将出现较热的局面。如果国家从2010年第一季度就改变宏观政策的取向，增长会在30%左右；如果在下半年才开始改变，则投资增长将达到40%左右。

　　三条主线把握基础设施行业投资机会

　　国信证券的研究报告表示，据2009以年来宏观经济景气先行指标的回升态势，以及三大产业回暖情况判断，宏观经济已结束寻底，国家通过FAI拉动经济效果显著，且拉动力度仍持续增强。前期巨量FAI驱动下，建筑业总产值滞后2个月拉开激增序幕。随FAI增速继续提升，建筑业总产值实际投资拉动乘数将进一步走低，后期增量将确保行业长期增长空间。
　　报告称，房屋建筑业相关先行指标持续向好，下游行业复苏明显，行业重回增长轨道；基建领域中，受益内需刺激和财政扩张的铁路、公路、内河、轨道交通、水利水电建设热潮仍将持续，而沿海港口建设受制于外贸景气度的持续下滑，全年增长不容乐观；高弹性的建筑装饰业先行及一致指标快速转好，有望迎来报复性复苏；海外工程市场拓展步伐稳健，相关先行指标持续回升，显示其拓展力度有望进一步加大。
　　国信证券建议，从三条主线把握行业投资机会。
　　主线之一：关注具备或即将具备高端优势的公司。近年来，产业链纵向“一体化”延伸、向高利润区域不断渗透是业内优质企业盈利模式变革的主要方向。从扩张战略视角来看，国外建筑巨擘(如VINCI)多利用自身在建筑业价值链中所处环节的实力，进行“一体化”纵向延伸，发展成为集多样业务于一体的工程总承包商，拓宽了企业的获利空间，实现了利润的持续、高速增长。国内也有部分“先知先觉”的企业也正在进行业务调整和链条延伸，如中国中铁多元化发展高利润业务、浦东建设逐步向占据产业链高端的虚拟经营商蜕变、中铁二局向城市“综合运营商”过渡、中国建筑依托房建平台大力拓展房地产业务等。
　　主线之二：关注因需求提速而有实质性受益的公司。
　　主线之三：关注存在重组预期和主题交易机会的公司。