本轮金融危机以来，为扩大内需刺激经济，中国政府迅速启动以铁路建设为核心，兼顾公路港口机场，包括电网水利等民生工程在内的总额达4万亿元的大规模工程建设投资。如此大规模的投资无疑使建材行业的景气度得以极大提高。业内专家分析认为，建材行业发展的驱动因素有两个方面，一是政策支持，科技进步和低碳经济转型，这是推动建材行业发展的内在驱动力；二是投资拉动的经济增长、小城镇建设以及逐步复苏的国际需求，这是外在驱动力。

　　水泥板块需求占上风

　　中金公司的研究报告预计，明年水泥需求可保持15%左右的增长，其中房屋建筑贡献4.6个百分点，基础设施建设贡献5.7个百分点，农村建设贡献5个百分点。
　　报告称，预计2010年城镇房屋水泥需求增长15.9%，占比29.6%。其中城镇商品房、城镇商业建筑和工业建筑同比增速获得了较大的提高，从2009年的零增长提高至15%。这主要得益于房地产投资增速将在2010年重新达到20%-25%的增速，新开工面积将实现15%左右的增长，以及房地产在建面积加快建设。
　　基建需求增长15.6%。2009年虽然基建对水泥需求的拉动力量巨大，但更多的还是在国家政策支持下原有项目加快建设。很多四万亿项目都是在2009年底才开工建设，而建设的高峰期是未来两年。预计2010年基建水泥需求增速将达15.6%，占比40.4%。以铁路建设为例，2010年预计的实际完成额同比增长会在30%以上。
　　中金认为，水泥价格2010年总体高于2009年。分区域来看，华南、西北和华北的水泥需求旺盛，供给释放有序，水泥价格将上升。华东和华中地区价格维持在2009年水平的可能性比较大。2011年，供给面好转，虽然需求增速也将在一定程度上回落，但整体供需情况仍将得到改善，水泥价格出现上涨的可能性较大。
　　中金认为，市场对2010年中国水泥业供应压力可能过度悲观，明年上半年房地产+基建投资的双重强劲需求，以及水泥股目前较低的估值为投资者在需求淡季提供了较好的介入时机。水泥板块投资策略：从现在开始把握机会，配置优势区域股票，明年上半年量价齐升将对股价有催化作用，水泥板块在上半年将有较好表现。

　　玻璃行业：价格维持高位震荡

　　受益于下游的复苏，玻璃行业的需求也持续回暖。中国建材信息总网的统计数据显示，自今年三季度以来，全国玻璃行业持续维持供不应求局面。2009年10月份重点联系玻璃企业实现产量2724.04万重量箱，同比增长4.78%；销售平板玻璃2859.45万重量箱，同比增长8.45%，月末库存1370.27万重量箱，比上年同期下降32.92%，环比减少135.41万重量箱。
　　国金证券的研究报告称，而从供求关系来看2010年，供给压力开始显现的时点有可能出现在第四季度，而需求向好的趋势将得以延续，从量价关系的角度分析，玻璃价格将维持在高位震荡，玻璃需求量将明显回升，而透过2010年的产能短暂集中投放期后，如国家政策能得到强力执行，则2011年产能增速将快速下降。
　　投资策略方面，国金证券继续给予玻璃行业增持的建议，主要理由有；2010年景气维持在高位，则意味着玻璃行业收入和利润增速仍将同比2009年保持较快增速。
　　其次，比较重要的一点在于：如果国家控制普通玻璃产能、加速落后玻璃产能淘汰的政策能得以有效贯彻实施，则2011年行业供给面将呈现低速甚至负增长态势，而需求端中国经济仍将保持较快增长，在经历目前在建生产线投产带来的短期冲击外，又将迎来好光景，因此，建议投资者重点关注近期出台的细节政策。

　　关注节能减排的主题投资机会

　　广发证券的研究报告表示，关注建筑节能政策带来的投资机会。我国“十一五”规划中，提出了单位GDP能耗比2005年下降20%的目标，截止2009年上半年，下降幅度仅为13%。在此基础上，最近又而提出“十二五”期间再下降20%。一场变革似乎正在酝酿。而建筑节能是最重要和必须的突破口之一，从我国政府实施的思路以及借鉴外国的做法来看，受益品种首推玻璃行业，其次为建筑墙体材料，此外还有智能、节能建筑施工公司。
　　招商证券认为，节能减排政策力度进一步增强，对建材行业的影响主要包括；加快水泥、玻璃行业落后产能淘汰，加快行业并购重组；墙体材料改革，纸面石膏板在室内隔墙领域具有绝对优势；外墙保温面临多方面发展的可能；中空及Low-E玻璃进入高速发展时期，塑钢门窗受益于节能减排；人造板、强化复合地板受益于森林资源保护；低碳经济将推动玻璃纤维的替代进程进一步加快，玻纤行业将进入更快的发展时期。
　　长江证券认为，节能建材行业具有比新能源更明确的业绩，而且从国外发展经验来看，未来成长路径比较明确，相对于新能源不确定性更小。