汉威电子的主营业务是气体传感器、气体检测仪器仪表、气体检测控制系统的研发、生产、销售及自营产品出口,公司拥有从气体传感器———气体检测仪器仪表———气体检测控制系统的完整产业链,拥有年产65万套气体检测仪器仪表和280万支气体传感器的生产能力,而且产业链各环节已经形成了良性循环,为公司建立行业领先地位提供根本保证。
近年来气体检测仪器仪表的产量和需求量都保持着高速增长,2008年受金融危机影响增速有所回落但也维持着20%以上的增速水平,今年已有明显回升的迹象,由于我国燃气、冶金、石化等下游产业发展,我国气体检测仪器仪表需求量不断增加,预计2010年以后需求增速在30%以上。总体而言,我国气体检测仪器仪表的供给与需求均将保持快速增长,但仍存在一定的需求缺口。
公司是目前国内惟一能生产半导体类、催化燃烧类、电化学类及红外光学类等四大类气体传感器的企业,在国内气体传感器市场的占有率高达53%。在气体检测仪器仪表行业,国内生产企业超过300家,但营业收入超过2000万的企业不足20家,公司2006年至2008年的市场占有率分别为11.31%、12.08%、17.70%,排名业内前三。
兴业证券分析师指出,由于上市公司的仪器仪表行业业绩普遍不高,目前估值水很高,汉威电子有明显的估值优势,且目前市场上没有与汉威电子同类型产品的上市公司。由于行业与公司的都具有高成长性,预计公司今后几年业绩能够保持40%左右的增长。
从全球来看,气体传感器生产商主要集中在英、日、德、美和中国;2007年全球总销量超过2400万支,中国约占19%;高端的电化学类、红外光学类气体传感器,中国所占份额不足1%。气体检测仪器仪表多年来中国一直是净进口国,2008年中国进口200多万支,同比增长14.94%,过去三年进口平均增速达到19.63%。2008年中国出口气体检测仪器仪表90万支,出口增速11.11%,过去三年的增速为13.90%。因此,进口替代和出口空间都非常广阔。
对于公司未来的发展,兴业证券预计公司在民用市场的市场份额将保持稳定,而公司产品在工业用市场增长非常迅速,年复合增长率达到30%,近些年公司技术水平不断提高,国外企业优势逐渐削弱,同时公司兼具本土服务优势,预计公司在该领域的市场份额将逐步提高。另外,国内警用市场近几年刚刚兴起,目前公司生产的酒精检测仪性能与国外产品相当但价格更低,预计未来几年公司在该领域的市场份额能够稳步提升。 |