各月长江代理买卖证券总量和市场份额（包括股票、基金、权证和债券）

    上半年，长江证券的业绩好于市场预期，实现每股收益0.38元，同比小幅上升0.3%，高出市场预测的0.30元的每股收益水平，自营业务收入是业绩超预期的最主要原因。分析师认为，随着长江证券资产结构的调整，下半年业绩弹性将会有所增强。
    上半年，长江证券实现营业收入13.56亿元元，同比基本持平；实现净利润6.36亿元元，同比微升0.3%。但是，2季度收入利润环比大幅上升，2季度实现营业收入8.24亿元元，环比上升54.6%；实现净利润4.09亿元元，环比上升79.9%。
    经纪业务和自营业务是长江证券最主要的收入来源：2009年上半年经纪业务(代理买卖证券业务净收入和净利息收入)的营业收入占比为67.2%，是最主要收入来源；受益于2009年以来股票市场的上涨，自营业务增长强劲，营业收入占比为23.2%。
    “由于2008年同期释放较多浮盈从而同比基数较高，上半年长江证券自营业务收入同比下滑37%。但从季度环比来看，由于对资产结构进行一定调整，增加了权益类投资比重，二季度自营业务收入环比增长55%。截至中期末，自营资产总体市值规模由年初的41亿元提升至46亿元，其中交易性资产规模为45亿元元。股票资产2009年中期市值达到10.90亿元元，基本归属于交易性金融资产，较年初2.02亿元大幅提升，占净资产比重为21.5%。在此基础上，我们认为长江证券下半年相对于股票市场业绩弹性将有所增强。”东方证券分析师阚路表示。
    光大证券的研究报告认为，长江证券已经具有一定的安全边际，这有两个方面的理由：其一，在保守假设下，估值水平依然不贵。保守的假设，下半年日均交易量2200亿元和沪深300在6月30日的基础上下跌20%，那么上证指数大约会到2360点。按上述假设，长江证券下半年经纪业务收入将达到10亿元，而投资业务则出现1.9亿元的亏损。以此为基础，测算出下半年年的利润为4亿元，全年为11亿元，折合每股为0.66元。对应得PE为28倍。估值水平也并不算特别贵，仍值得持有。其二，明年市场的不确定性并不至于影响券商股的相对表现。
    国泰君安预计，长江证券2009-2011年EPS分别为0.83元、1.02元以及1.12元，给予公司25元目标价，分别对应2009年30倍和2010年25倍动态PE。