高赛尔研究中心首席分析师王瑞雷表示，短期或2009年下半年决定黄金走势的因素主要是利率以及不同资产之间的相互积压。
首先，利率的涨跌对于黄金市场非常关键，这直接影响到持有黄金的机会成本。最新数据显示，黄金远期市场1个月、2个月、3个月的拆借利率一直在0.3至0.4之间，而同期伦敦LIBOR波动范围在0.25至0.35之间，因此，黄金近期再次掀起了相对全球整体货币升值的趋势。
其次，由于世界经济体主要经济指标仍处负值，且股票资产根基不牢固、美国国债收益率蛰伏于长期数值之下，资产分配的定律让对经济周期不那么敏感的黄金得到支持。
王瑞雷预计，总体上短期或者9月国际现货金价将围绕945至1045美元区间波动，而年底金价均价会进一步提高至1000美元上方，慢牛趋升形态仍会左右金价的中期运行轨迹。
操作层面，他建议投资者尽量考虑低位买入(侧重在中长期均线附近买入)，而不是高位追涨。由于考虑到基金空头成交量萎缩较大，本轮行情基金只能依靠高位换手拿到多头筹码，在没有实质性抛空的背景下，盘中行情不排除演绎成多杀多的局面。 |
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