随着监管部门对银行理财产品市场的整顿，各大银行的私人银行部门越来越关注理财产品的创新，不仅出现了挂钩贵金属的理财新品，还设计出了艺术品投资、阳光私募投资、PE项目的理财产品，这些新产品成了私人银行招揽客户的利器。

    建行、国投试水艺术品市场

    艺术品投资一直是高端理财中重要一环，最近国内各家银行相继推出了一系列艺术品投资理财计划，让许多并不熟悉艺术品市场的高端客户可以参与其中。
    不久前，建行北京分行私人银行推出了首款艺术品投资集合资金信托计划———“国投信托·盛世宝藏1号·保利艺术品投资集合资金信托计划”。该信托计划由国投信托和保利文化艺术有限公司、建行北京分行共同推出，主要面向建行北京分行私人银行的高端客户进行销售，计划募集资金规模4650万元，用于投资艺术品藏家合法拥有的艺术品的收益权。
    建行北京分行私人银行副总经理南亚珺表示，中国富裕阶层的眼光正在转向精神领域，艺术品投资和收藏需求日益升温。但市场上的相关理财产品却十分稀少。该信托计划的推出就是希望通过金融手段提升艺术品资产的流动性，在广大藏家、投资者和艺术家之间搭建融资平台，同时也为建行私人银行客户提供新的资产配置渠道。
    据记者了解，这个新鲜理财品种具体的操作流程为：首先由投资顾问———保利文化艺术有限公司选定一批藏家手中的当代画家作品作为投资标的，并对艺术品市场价值进行评估，然后在评估价格的基础上给予一定折扣来确定募集资金的规模。根据计划，这款信托产品的信托期限为1年半，投资者能享受到7%的预期年收益。根据信托计划规定，藏家可以根据约定对这批艺术品进行回购，并向投资者支付相当于当初定价7%的费用。否则，这批作品将进行拍卖处置，并根据拍卖的成交价格来确定藏家和投资者的最终收益。

    联手私募开打“擦边球”

    此前，银监会为了保护中小投资者，发出了理财产品的“禁股令”，不过这一规定给私人银行设置了豁免，为私人银行进行股权投资业务打开了一扇门。新规发出后，多家银行的私人银行部门已经开始行动，着手设计股权投资类理财产品。
    日前，光大银行联手北京星石、上海尚雅、深圳民森、上海从容、上海涌金等5家业内顶尖私募基金公司，推出创新型产品“阳光私募基金宝”，开创银行理财与私募基金联手的全新模式。该产品主要面向具有投资经验和风险承受能力的高端客户，个人客户起点金额为50万元，机构客户起点金额100万元，并均以1万元的整数倍递增。
    这一产品采用双层信托模式，一级信托由光大银行作为管理人依据严格的筛选流程进行配置，根据灵活的投资比例分成多个二级信托，交由不同的私募基金作为投资顾问进行管理。理财计划主要投资于A股市场，投资范围包括股票、债券及债券回购、权证、开放式基金、封闭式基金、指数型LOF与ETF等，其中权益类资产0%至98%，非权益类资产2%至100%。此外，投资者还可以选择将其转换为稳健型的“稳健一号”理财产品。
    阳光私募基金宝的缔造者、光大银行零售业务部负责人张旭阳表示，这是中国阳光私募基金史上的一件大事，希望能够成为中国阳光私募基金发展史上的一个试验点。虽然今年是个波动的市场，指数会有很大波动，但波动很大的市场恰恰是私募基金的有利时机。

    PE项目或成热点

    除了艺术品、阳光私募外，PE项目也备受关注。西南财经大学信托与理财研究中心研究员李要深认为，私募股权产品肯定会成为私人银行理财的一个重点业务。
    私募股权投资是指通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
    日前，中国银行就发行了两款私募股权类产品，仅限于私人银行客户认购。第一款产品通过信托计划用于从大连万达商业地产有限公司认购青岛万达广场置业有限公司的股权，产品到期该股权由信托公司转让于大连万达商业地产有限公司，而大连万达集团则对大连万达商业地产有限公司支付转让价款的义务提供担保。另一款产品则通过信托计划用于购买昆明新都有限公司的股权。这两款产品均有不错的收益率。
    “私募股权产品无论从期限、投资门槛还是在资金的流动性方面都非常适合私人银行客户，这将会是未来私人银行业务极其重要的一块。”不过李要深认为，目前，我国私募股权理财产品尚处于起步阶段，在产品结构上，投资业务开展仍具有很多可以探索的空间。
    而创业板的开闸无疑为私募与银行联手提供了巨大推力，私募产品退出机制将更加畅通，或将成为私人银行业务新的利润增长点。目前，不少银行已经成立了专门的私募股权研发团队，着手为私人银行客户研发私募股权产品。据不完全统计，目前已有10多家大型全国性股份银行私人银行部门有意投资创业板，投资门槛基本限定在100万元以上的私人银行级别。

    “一对多”丰富产品

    另外，最近基金“一对多”业务的开闸，也将充实私人银行的产品库。基金公司多客户特定资产管理业务，也被称作“一对多”专户理财业务，这是相对于公募基金管理业务而言。指基金公司向两个以上的特定客户募集资金，或者接受两个以上特定客户的财产委托，把其委托财产集合于特定账户进行证券投资活动，是此前“一对一”专户理财的拓展。
    对私人银行来说，“一对多”专户理财业务操作起来比私募股权产品更熟练，因为多家私人银行早已与基金公司联手推出过多款“一对一”专户理财产品。中行北京私人银行部的专家表示，“一对多”专户理财的实质与“一对一”相比并无太大变化。
    李要深表示，虽然市场上同类产品不少，而且基金的“一对多”业务也马上开闸，但无论是私人银行、基金公司或者私募在推出针对高端客户的类似产品时，不可避免地出现了产品同质化较为严重的情况，这些新兴产品要真正做出特色且有所区别尚需时日。