高赛尔首席分析师王瑞雷表示，目前影响市场最重要的因素还是美元和原油。考虑到上半年首饰金销量下跌幅度超过预期，而投资性需求则呈现出井喷势头，在金矿逐年递减的背景下旧金回收数量就变得格外重要，直接影响到整体黄金市场的供需平衡进而影响黄金后市价格走势。
他指出，目前市场关注的焦点是第三份央行售金协议，也就是CBGA3，此协议将在今年9月完成。第一份央行售金协议把每年的黄金销售数量控制在400吨，第二份协议是放大到500吨，今年由于美国国会通过IMF的售金计划，并且IMF原则遵循央行售金协议数额，因此第三份协议央行售金数量和内容就格外引人注目。
另外一个关注焦点是各国量化宽松货币政策何时有完结迹象、央行退出量化宽松政策的决心有多大。在利率维系低位的环境下，美联储、欧洲央行二者的态度有可能决定大宗商品的运行轨迹，进而影响黄金价格走势。
鉴于近期黄金价格处在区间格局当中，王瑞雷给投资者的建议是切忌追涨杀跌。从大的波段而言，黄金价格仍处在大级别的区间走势中，保留着次贷危机爆发以来收益；小级别走势而言，2次越过1000美元每盎司，4次冲击980美元，区间上轨的压制作用依然明显，主力基金在较为浓厚的看涨气氛下显然不愿过多投入资金推涨金价，CFTC公布的持仓也显示，金价缺乏基金高位买盘是导致价格迟迟无法产生突破的主要原因。
对于下半年整体走势，王瑞雷表示，黄金相对于全球主要货币升值和商品市场较高溢价关系依然不变。鉴于近期乐观氛围可能慢慢退潮，各项资产有可能迎来新一轮大幅波动周期，未来我们建议投资者投资黄金的时候侧重选择实物黄金和纸黄金交易，切忌忽略自身实际状态和风险承受水平利用杠杆交易搭配理财。 |
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