本轮反弹以来，沪深股市还尚未经历过大幅调整，特别是在沪指突破3000点之后，各项技术指标再度高企，大盘震荡的频率和幅度也有不断增加的迹象。行情的宽幅震荡，在基金市场也荡起不小的涟漪。
    那么，在此形势下，基金投资者究竟该做何选择：出货走人还是长捂不放？对此，理财专家给出的建议是，基金因种类不同，抵御风险和博取收益的能力也有很大区别。因此，并非所有的基金都适合做长期投资，而基金赎回也不是简单的出货走人。

    基金赎回潮再起隐忧

    随着股票市场的转暖和指数的节节攀升，大量基金在接近或回归面值后，赎回现象也愈加明显。

    来自天相投顾的统计数据显示，今年二季度，五大类开放式基金(包括股票型、混合型、债券型、货币型和保本型基金)全线遭遇到净赎回的侵蚀，基金业整体净赎回达到1300亿份之多，占基金总份额的5.65%。
    这中间，引人关注的一大变化是：偏股型基金的净赎回量出现了逐日上升的趋势。统计显示，二季度股票型基金净赎回254.82亿份，比一季度增加了63亿份，净赎回份额占总份额的2.41%；混合型基金出现净赎回145.95亿份，比一季度增加了72亿份，净赎回份额占总份额的2.4%。
    与此不同的是，尽管固定收益类基金依然是净赎回的主力，但是随着市场环境的变化，对这类基金大规模赎回的势头却有所改观。统计显示，二季度，债券型基金出现净赎回375.44亿份，净赎回份额占总份额的30.31%；货币型基金出现净赎回580.21亿份，净赎回份额占总份额的26.34%。与一季度相比，债券型基金和货币型基金无论从净赎回的绝对量还是比重而言，都有了较大幅度的下降。
    根据业内人士的分析，在行情反弹期基金出现“赎回潮”是A股市场的惯例，今年上半年A股市场涨幅位列全球之首，很多此前浮亏惨重的投资者陆续解套，其中部分基金持有人在市场诸多因素尚不明朗的情况下则选择了落袋为安。
    根据长城证券的统计，A股历史上曾发生过三种类型的规模较大的基金赎回潮。第一种是当投资回本时遭遇大规模赎回；第二种是过历史高点时累计赎回达最高峰；第三种是市场出现极端调整时基民呈现观望。有业内人士据此分析，随着指数的不断攀高甚至接近市场普遍预期的高点，基金赎回潮随之出现已经不再是小概率事件。

    基民加紧为赎回“探路”

    记者从中国银行、招商银行等多家银行理财部门了解到，从目前情况看，尽管市场所担心的基金赎回潮暂时没有出现，但是随着市场“畏高情绪”的显现，前来银行咨询赎回问题的基金投资者较以往明显增多。
    针对当前基金赎回的问题，海通证券的基金分析师表示，老基金持有人在经历了下跌市场的大幅亏损后，对证券市场的风险意识明显增强，在市场回暖但争议较大的过程中，容易选择解套出局，值得警惕。
    “上证综指扶摇直上3000点，在这一‘敏感’区域，业内普遍担心的偏股型基金赎回潮已经暗流涌动，在业绩大分化的背景下，其申赎分化相当惊人。”世纪证券策略分析师万文宇也如此表示。
    根据世纪证券的研究，股市大幅反弹带领基金净值增长，逾五成偏股型基金的净值已经回到了3000点上方的位置，甚至有多只基金的净值超过了当时6000点的水平，股指越过3000点关口后，随着行情的持续升温，保本赎回情况或有可能出现。而考察各类基金的风险收益特征表明，封闭式基金承担同等风险所获取的收益平均水平高于主动开放式基金。
    银河证券基金研究中心高级分析师王群航则提醒投资者，并非所有的基金都适合做长期投资。首先，各个基金的历史业绩不同，以股票型基金为例，2007年，业绩最好的年净值增长率超过了200%，差的则不足100%，而只有综合业绩表现好的基金才值得投资。其次，基金是有分类的，不同类型基金具有不同的风险收益特征。通常来说，对于高风险高收益类的基金产品，王群航不赞成进行长期投资，对于低风险低收益类基金产品，则可以作为长期投资的主要对象。
    不少理财专家建议说，基金持有人是否选择赎回基金，需要考虑的因素有很多，比如有没有达到投资者当初申购基金时的预定目标；对基金公司基金经理了解程度的变化，包括其选股及控制仓位的能力；以及市场风险大小的变化，等等。

    基金赎回学问多多

    根据专家的解释，所谓基金赎回，就是基金持有人以自己的名义直接或透过代理机构向基金管理公司要求部分或全部退出基金的投资，并将卖出的价款汇至该投资者的账户内。赎回所得金额，是卖出基金的单位数，乘以卖出当日净值。
    上市的封闭式基金，卖出方法同一般股票。开放式基金的赎回则渠道要多很多。这些渠道大致可以分为网下渠道和网上渠道两类。网下渠道是指基金管理公司或银行、券商、证券投资咨询机构等具有基金代销资格机构的营业网点，而网上渠道则是指这些机构的互联网网站。
    网上渠道的特点是操作快捷、便利，而且由于运营成本较低，现在很多基金销售机构都在证监会允许的范围内给予一定的网上费率优惠，但是它的缺点也很明显，主要是对投资人缺乏足够的风险提示、只提供了有限的在线服务，同时在网络繁忙的情况下也会出现系统堵单或者交易延迟等问题。网下渠道虽然很少对销售费率打折，但投资人可以在开户、交易时获取很多有用的书面信息或者销售人员的指导。
    很多既炒股票又买基金的投资者，都谙熟“下午两点半”法则。A股市场下午3点收盘，但往往到下午两点半就大局已定，市场是大涨还是大跌一目了然。如果在近期要赎回某只基金，随意选择某天赎回并非老牌基民的做法，最好在近几天下午两点半看盘，注意到市场大涨后再发出赎回申请，即可以当天较高的净值赎回。
    如今，大小基金公司发行的开放式股票型基金已经有几百只，但各个基金公司对旗下基金赎回的在途时间却不统一，有的是T+3，有的是T+4，因此，理财专家建议投资者，巧用基金转换“曲线”赎回。很多基金公司规定，其旗下的货币基金和股票型基金的转换实行T+0或T+1，灵活利用好这一规定巧打时间差，便可以缩短赎回的在途时间。
    很多理财师还推荐分批赎回的方法，认为无论是投资股票还是基金，分批建仓或减仓都是很好的法则。投资基金数额较大或者基金投资占总资产比重较大的投资者，可以考虑市场上涨一定的幅度(如20%)便赎回一部分，边涨边赎，这样有利于降低风险，同时也为在市场大跌时留下操作余地。