随着最近相关经济数据的公布，市场机构总体乐观的预期上升，认为中国经济复苏的迹象逾越明显。当然，由于许多不确定性因素仍然存在，所以市场又普遍认为宏观经济和股市正处在一个敏感期。
    据了解，市场机构正在根据经济基本面等因素积极寻找安全的投资板块和个股。

    踏稳“复苏”四大投资主线

    最新公布的中银中国基金报告指出，越来越多的迹象表明中国经济的复苏要明显好于全球经济复苏的步伐。国际投行高盛也表示，全球商业周期已经开始持稳，大多数总体采购经理人指数以及分类指数出现明显的积极信号。
    中银基金表示，从投资的角度来讲，在中国引领全球经济复苏的预期下，“复苏”成为投资主线。一些受经济周期影响的行业或受政策扶持的板块将率先在经济复苏中获益，中银旗下旗舰产品———中银中国基金表示，应该紧随中国经济独特的发展节奏，挖掘出中国主题，以获得长期资本增值。其中，消费升级、工业化、企业重组和民营企业崛起是该基金所关注的四大主题性投资机会。
    中银中国基金经理孙庆瑞指出，在经济复苏背景下，通过产业、公司之间的并购重组实现优胜劣汰成为可能。随着中国经济引领全球的复苏，以及中小企业板的推出、政府将出台放宽民营企业准入限制的政策，优秀民营企业的崛起同样具有较高的投资价值。
    高盛的最新研究报告称，从经济复苏的前奏看，可以选择消费类股票，包括银行、房地产、日常消费品、医疗保健、以及互联网等行业板块。就银行股而言，研究报告表示，4、5月份银行股出现了较为明显的表现，目前从市盈率、市净率等角度而言，银行股仍相对便宜，一些估值较低、之前未有强劲表现的银行股仍有投资机会。

    重组概念将成热点

    机构关注的另一个概念是央企重组。中金公司、海通证券等表示，从最近管理部门的政策看，可预计下半年A股市场并购重组机会将大幅增加，相关个股板块的投资机会也将增加。
    中金公司认为，2007年至2010年是对央企至关重要的第二个业绩考核期，落后的央企将成为被收购的对象，特别是在政府强调将保持并加强其绝对控制力的七个行业，包括军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、海运和民航。业绩考核标准并不明朗，但做大规模会增加筹码。中金公司认为，并购重组的看点应该是央企，而重组方往往就是业内的龙头企业以及现金流充沛的企业。
    据了解，不少投资机构在布局2009年时，都将并购重组概念作为最主要投资目标之一。海通证券表示，下半年大盘虽然存在不确定性，但相关个股机会多，主要表现在并购重组。
    一些机构认为，钢铁股的估值水平对于产业资本具有吸引力，部分公司的并购价值显现。机构表示，目前钢铁股的低估值有行业景气程度低迷的原因，但是作为一个强周期性的行业，行业景气程度回到周期中轴附近应该不是太困难，那么从产业资本的角度来看，参照目前的股价，未来的收益率应该是比较可观的，会显著地提高钢铁股的估值水平。

    关注产业上中游

    中信证券最新研究报告称，从自上而下和自下而上的行业选择来看，可以认为未来市场热点将在上游和中游之间徘徊。上游看好有色(铝、铜等工业金属)和煤炭，中游看好钢铁、水泥和机械等。中游主要是国内经济快速复苏推动，上游拉动因素中流动性与经济复苏的影响兼而有之。
    报告进一步分析认为，这个阶段同时推荐上游和中游并不矛盾，中游的毛利率变化有三个阶段。当下游需求开始旺盛时，中游的库存开始减少，价格开始提升，而成本不变或略有下降，此时毛利开始提升，这是中游毛利率变化的第一个阶段。
    而后，中游的产能利用率提高，供给增加，对上游矿产的需求也增加，价格和成本都会上升，毛利率维持不变或略有下降，这是中游毛利率变化的第二个阶段；接下来，上游的资源价格会上升得比中游的价格快，中游的毛利率开始受到挤压，这个阶段即所谓的“微笑曲线”效应。从投资选择上讲，目前投资中游就是选择第一个阶段，也就是下游需求开始转旺的阶段。
    与中信看法较为一致的银河证券认为，从上游能源原材料商品看，前期煤炭表现最为突出；石油行业近期由于原油价格处于盘整区间。中游分为三大块：第一块是装备制造；第二块是石化与基础化工；第三块是水泥、钢铁、有色加工等材料行业。短期最看好有色金属股和干散货航运股。