随着我国经济探底回升以及4万亿经济刺激计划的逐步落实，中小钢铁企业纷纷开动产能，目前，由于长材产能的过度释放，供需矛盾已有所显现。6月以来，国务院总理温家宝多次奔赴各地的钢铁企业进行考察，提醒钢铁行业必须痛下决心，加大结构调整的力度，加强技术改造，坚决压缩落后产能，在改革中推进企业兼并重组。这预示着，国家新一轮限产开始。这将支撑钢材价格向好。

    固定资产投资高位运行

    进入2009年以来，从中央到地方，各级政府继续加大对基础设施建设项目的投资力度和政策扶持力度，基础设施建设投资继续保持较高、较快速增长。今年1-5月，城镇固定资产投资53520亿元，同比增长32.9%。固定资产投资的先行指标施工和新开工项目继续增长，累计施工项目216420个，同比增加47912个；新开工项目123878个，同比增加39510个。从固定资产投资的新开工项目情况来看，预计未来固定资产投资增速有望高位运行。同时，政府亦下调包括房地产行业在内的11个行业的投资资本金比例，有利于刺激民间投资。

    房地产新开工对长材构成需求

    除了在政府主导之下的基建投资大规模扩张之外，在政府放松房地产开发信贷与消费信贷的背景下，国内房地产市场出现“回暖”迹象。由于目前国内市场流动性较为充裕，未来通胀预期背景下可能出现的投资性购房对房地产市场的拉动作用不可忽视，这可能会进一步带动国内钢材消费。
    1-5月，全国商品房销售面积24644万平方米，同比增长25.5%，而房屋新开工面积3.57亿平方米，同比下降16.2%。商品房销售面积同比增长与新开工面积发生背离，预示未来供给不足导致投资加速增长的可能性大大提高，房地产投资有可能在今年下半年和明年成为拉动经济的新增长点，这会对长材构成长期利好。

    铁路建设、汽车销售拉动钢材需求

    另外，2009年中国前5月铁路完成固定资产投资同比增长120.3%，而2009年全年铁路固定资产投资总规模将达到7007亿元，因此，我们预计，2009年下半年，铁路的大量建设，无疑对整个钢材行业的需求将产生巨大的拉动作用。
    还需要指出的是，连续数月汽车产销量出现大幅增长，2009年1-5月汽车销量同比增长14%，汽车市场回暖也对钢材需求产生较强拉动。
    从库存角度来讲，线材与螺纹钢等建筑用钢材品种的库存降幅要明显高于热轧、冷轧、中板等板材品种，反映出目前下游的需求复苏主要集中在财政重点投入的基础设施建设部门。由于长材社会库存已大幅降低，基建项目对长材的需求在2009年将保持相对旺盛的态势。但短期内由于长材产能的过度释放，供求矛盾已有所显现。

    遏制产能推动钢价上行

    为了限制产能的盲目扩张，5月份，工业和信息化部下发了《关于遏制钢铁行业产量过快增长的紧急通报》。本次限产令，主要是为了限制中小型钢铁企业的产能。通报责令列入淘汰类的落后炼铁、炼钢、轧钢生产线停止生产，已经停产的严禁死灰复燃；商请当地商业银行减少或停止贷款。此次限产被人称之为“有史以来最严厉”的整肃行动。预计在国家的大力治理整顿下，钢铁行业产能过剩问题会很快得到解决。
    综上所述，我认为，目前钢材价格相对处于底部，2009年二季度钢材价格的上涨，也许只是新一轮大牛市的开始。