银监会近日发布了《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》(下称《通知》)，这一纸通知强化了银行理财产品的风险管理，今后股权投资类理财产品（除打新股产品外）将成为私人银行专属投资品，普通投资者将难以涉足投资这类产品。在业内人士看来，国内私人银行正迎来发展良机。

    《通知》凸显监管部门对私人银行的重视

    为了防范银行理财业务的风险，银监会对一些高风险业务进行了限制。《通知》第十八条表示，理财资金不得投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金。理财资金参与新股申购，应符合国家法律法规和监管规定。第十九条表示，理财资金不得投资于未上市企业股权和上市公司非公开发行或交易的股权。
    不过对于高端的私人银行业务，《通知》也留有余地。其第二十条补充，对于具有相关投资经验，风险承受能力较强的高资产净值客户，商业银行可以通过私人银行服务满足其投资需求，不受第十八条和第十九条限制。
    中国银行私人银行部(北京)总经理王磊表示，《通知》在理财产品投资管理原则、方式以及投资领域等多方面进行了规范，对于私人银行部可以说是一个利好。同时，银监会虽然限制了对一些高风险领域的投资，但对投资经验丰富、风险防范能力强的私人银行客户则豁免了这一条款，这也说明了监管部门对私人银行的重视。
    “很明显，这是监管部门对私人银行业务的扶植，对于高净值客户，我们推断他们有一定的实业和资本市场投资经验，故对这类人群在银行的投资范围没有做出限制。可以看出，监管的大方向是允许私人银行进行一定的创新。”招行私人银行中心副总经理张印君也曾对媒体表示。
    “私人银行客户需求大，且风险承受能力也高于其他客户，第二十条的规定将使高资产净值客户不受投资领域限制。”西南财大金融学院信托与理财研究所研究员张星表示《通知》中首次对银行理财客户进行了分类，分为有无投资经验客户，并根据分类相应提高了银行理财产品的投资门槛；规范和强调了债券和货币市场类理财产品、信贷资产类理财产品、结构性理财产品以及QDII理财产品的基础资产质量；强调了银行理财市场中的银行责任。从这些具体条文来看，下半年银行理财监管将会更为细化和有针对性，但不会是单纯的严格和刚性。

    设计差异化产品银行财富管理面临重新定位

    “银行理财业务要回归稳健审慎。这次全球金融危机提供的警示是，银行个人财富管理业务可能会存在这样、那样的问题。没有危机时，这些问题往往被掩盖和忽视，危机一来，问题便出现了。”银监会业务创新监管协作部主任李伏安表示，在财富管理服务方面，过去几年我们银行追求的目标不是跟别人相区别，而是跟别人相一致，你做什么我就做什么。这说明我们的银行在方向上还没有找准该走的路，个人财富管理须重新定位。
    李伏安认为，财富管理将会是未来一段时间内我国银行业服务竞争激烈的“战场”。过去几年银行个人财富管理服务同质化严重，必须重新定位，进行更精细的客户区分，更明确的银行差异化竞争战略定位。需要反思，银行应该给客户提供什么样的理财产品。哪些客户适合什么样的产品，哪些客户什么样的产品绝不能卖给他。
    他认为，重新定位的关键是要做到客户差异化，要有明确的客户目标，根据客户的具体需求作规划。银行须更全面了解客户的需求，全面分析和评估银行自身的能力，重新设计银行提供财富管理服务的团队、组织架构和专业构造，然后确定主要的目标客户、主要的服务领域和服务战略，与其他银行差别化，找到自己专长的服务领域。
    对此，一位股份制银行的人士表达了这样的观点，“重新定位的关键是要做到客户差异化。首先，要对理财客户要进一步差异化区分，高净值、高风险客户的产品设计可以进取一些，而普通客户则一定要以安全为重。在私人银行部的理财产品中，股权、PE类理财产品的发售并不多，但股票质押类理财产品则不在少数，毕竟股权类投资的风险相对较高。我们现在首要考虑的是为私人银行部设计一些差异化产品。”

    中资银行加紧布局

    事实上，早在今年4月，中国农业银行就曾宣布，该行今年将着力推进零售业务战略转型，重组零售业务板块。为此，该行年内将建成5家私人银行，还将率先在上海组建私人银行部，并在北京、深圳、宁波、天津等高端客户资源丰富的分行设立私人银行总、分部，直接拓展和维护辖内私人银行客户。
    两个月之后，交通银行宣布扩大其私人银行服务范围，将私人银行服务范围扩大到10个省市。交通银行副行长叶迪奇表示，交行将在原来北京、上海、广州、杭州、深圳5个城市的基础上，新增江苏、河南、湖北、山西和青岛市分行开展私人银行服务。调查显示，有1000万元人民币以上可投资资产的高财富人群，有8成集中在以上10个地区。据悉，交行私人银行的门槛是拥有200万美元可投资资产。除继续发展境内专享产品、理财产品定制、海外全权委托投资以外，交行私人银行还创新推出了国内私募股权产品、以租赁资产为标的的理财产品以及资产管理产品等，海外产品增加了香港子公司提供的一站式投资移民、香港证券投资、私人信托以及香港分行的优惠利率存款等产品和服务。
    种种迹象表明，国内银行近年来加大了对私人银行等高端理财市场的布局，以求在这一外资银行的传统优势领域圈占领地。
    此前招商银行与贝恩管理顾问公司联合发布的《2009中国私人财富报告》显示，在金融风暴之后，有70%左右的高净值人群对外资银行的态度变得更加谨慎，有些为了资金安全，正考虑撤资回中资银行。
    业内专家表示，中资银行布局私人银行业务，一是由于市场需求加大，尤其是金融危机以来，部分外资银行私人银行客户逐渐向中资银行转移，为国内银行业务扩张提供了外生动力。另一方面，在低利率、低息差背景下，银行为增加利润均努力做大中间业务，而私人银行正是其中非常重要的一部分。