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最近天弘基金发布2009年中期投资策略报告称，2009年下半年仅是通胀预期，如从目前通缩到恢复均值，或从温和通胀到通胀拉升，尚有较长一段时间。
数据显示，自去年11月中央颁布4万亿经济刺激计划后，国内银行业信贷投放规模加大，仅2009年前5个月，我国新增人民币贷款超过5.8万亿。尽管当前国内物价水平仍处在低位，但因前期信贷大幅增加，大宗商品价格普遍上扬，市场对未来通胀的预期明显增强。
天弘基金中期策略报告认为，近期大宗商品价格上涨主要是因为资金面推动以及市场对经济复苏预期的影响，而不是实体经济需求推动的，现在通胀还仅仅停留在预期阶段。
天弘基金认为，2009年是美国经济以及欧洲、日本经济筑底的阶段，包括中国在内，需求的恢复是缓慢的，因为在全球性金融危机的阴霾下，不可能出现需求拉动型的通胀，至少也要等到经济显著复苏之后才有可能出现。而币值与需求强劲恢复要等到2010年中后期，通胀一般会晚于经济复苏。
天弘基金特别指出，历史规律表明，经济复苏中银行及房地产一般能先行好转，近期这两个板块的表现也体现了其受资金的青睐，虽然短期涨幅较高，但从中长期来看，依然具备投资价值。 |
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