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| 2009-05-15 本报记者:方家喜 来源:经济参考报 |
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华泰证券日前发布报告表示，金风科技今年一季报收入大幅增长，盈利水平更高一筹。公司2009年1-3月份实现营业收入11.47亿元，归属于母公司的净利润1.96亿元，分别比去年同期增长94.97%和155.66%，每股收益为0.196元，符合之前预期。
华泰证券分析表示，风电场销售带来的内部关联交易确认是收入增长的主要原因。一季报显示，金风科技母公司实现销售收入9.49亿元，与去年同期持平。合并报表销售收入为11.47亿元，比上年同期增长近翻番。
对比上年报表，发现造成销售收入增幅变化的主要是公司全资子公司-北京天润新能投资有限公司控股子公司-克什克腾旗汇风新能源有限责任公司的股权变动所致，2008年金风科技母公司销售给该公司的风机为内部关联交易，3.2亿销售收入未予确认，2009年克什克腾旗汇风新能源有限责任公司48%的股权销售后，该公司不再纳入金风科技的合并报表范围，相应的内部关联交易的风机销售收入也予以确认，由此带来5997.8万元净利润也得以确认。对该笔关联交易的合并，一进一出是导致公司合并销售收入大幅增长的主要原因，同时也是利润增加的主要原因。兆瓦级风机比例上升拉低公司综合毛利率。
中信证券表示，金风科技一季报显示，公司综合毛利率为27.59%，母公司综合毛利率为19.70%。母公司综合毛利率下降显示出1.5兆瓦级组的销售比例增加，成为主流机型拉低了母公司综合毛利水平。对于兆瓦级风机的毛利率水平，中信证券认为2009年的市场竞争可能趋于激烈，产品价格下降的可能性增大，公司产品的毛利率能否维持较高的水平，一方面看市场价格水平，另一方面取决于公司电控系统等关键零部件的自产化程度。2009年下半年是观察公司较为重要的时期。
所得税保守计算减少了当季利润。公司2009年一季度所得税费大幅增加，公司按照25%的税率计提了当季所得税，根据新疆当地的政策，公司理应享受15%的高新技术企业优惠税率，因此该保守计算导致当季利润减少3000万元以上，公司全年的所得税率应该会恢复到15%。
在季报中，金风科技预计其2009年1-6月的经营业绩：归属于母公司所有者的净利润预计比上年同期增长190%至220%，公司2009年1-6月暂按25%所得税率计算所得税费用，公司正在争取获得15%的所得税优惠税率，待获得政府相关部门的批准后，将按照优惠税率调整所得税费用。增长的主要原因是公司主营业务市场需求旺盛，订单增加，产销量增长。 |
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