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| 2009-05-11 记者:何柳 来源:经济参考报 |
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本报香港电
香港股市最近7个交易日大涨近20%，内地和美国股市同期涨幅也超过7%。香港部分分析人士认为，全球主要股市上扬的原因之一是国际游资驱动，反映投资者对近期经济数据的解读趋向乐观，对整体经济形势的信心也逐渐恢复。然而，金融市场依然存在隐忧，欧美需求放慢的问题短期内也难以解决，判断全球经济就此V型复苏为时过早。
从4月28日到5月8日的7个交易日内，港股从14555点急升到17300点以上，升幅累计19.5%。香港股市成交额也迅速上升，4月份港股日均成交额仅620亿港元，5月7日单日成交额已突破950亿港元，创下近8个月最高纪录。
与此同时，大量资金流入香港外汇市场。香港金融管理局8日表示，截至当日，如果不计算金管局发出的票据，近期流入香港的资金达3000亿美元。为捍卫联系汇率制度，金管局已多次抛售港元。
中银国际有限公司副总裁白韧接受记者采访时认为，香港银行体系结余近期迅速增长，显示有大量国际“热钱”流入香港。此次港股大幅上涨，直接原因可能是资金带动。
招商证券(香港)董事总经理温天纳认为，全球股市普涨，部分源于国际市场的流动性过剩。造成这一现象的原因，可能是很多国家的中央银行开动“印钞机”，实行“量化宽松”政策，导致国际市场“游资”涌动。
香港科技大学经济学系教授雷鼎铭认为，近期股市大涨，反映投资者经历金融危机初期的恐慌后开始恢复冷静。“尤其是近期美国和内地经济都出现趋稳迹象，使大家都比较乐观，意识到过去(股市)可能调整过度。”他说。
由于内地经济前景为投资者看好，香港也成为不少国际资金的关注焦点。
白韧表示，香港股市的最大优势是集中反映了内地的经济基本面，因为有相当一批市值较大、盈利水平较高的内地公司在香港上市。此外，国际资金进出香港的限制相对较少。这些因素导致港股最近的涨幅相对领先其他股市。
投资者对整体经济形势的乐观判断，推动全球主要股市大幅反弹。但对于股市上涨预示着世界经济踏上复苏之路的观点，部分香港分析人士持相对谨慎态度。
“现在香港股市部分板块(的股价)已恢复到金融海啸发生前的水平，”温天纳说，“但要留意一点，整个经济面还没有完全指向全面复苏。”
他表示，目前股市的迅速反弹由多方面因素造成，例如市场信心改善、经济大气候转变以及资金推动等。但股市反弹并不一定预示经济也会出现V型复苏，投资者需要对这两方面加以区分。
白韧分析：“我们的基本判断是，相对于经济基本面改善的幅度，股市这次可能走得有点快。”他表示，投资者需要留心的是，如果股市涨幅超出基本面，也许短期内可以维持涨势，但时间一旦拉长到半年或一年，股市最终可能还会回落到基本因素的附近。从这点来看，当实体经济略有改善时，股市也许反而会回调一些，因为它已提前反映了这一现象。
尽管近期全球经济出现一些改善迹象，如美国金融业的紧张状况有所缓和；4月份数据也显示，内地制造业在经历了2008年的急剧萎缩后再度扩张。但一些业内人士担心，全球金融市场依然存在隐忧，欧美消费放慢的问题短期内难以解决，因此，判断世界经济现在就开始V型复苏或许为时过早。 |
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