经济参考报

短期震荡难破黄金牛市根基

2009-04-24 金鹏经济研究所分析师秦云龙来源:经济参考报

日前，亚运金条上市。亚运吉祥金条共设50、100、200、500、1000克五种规格。第16届亚运会将于2010年在中国广州举行。新华社记者李文摄

金融危机在世界范围内全面爆发以来，国际市场上黄金价格行情先扬后抑，在2月份突破1000美元/盎司之后，近期大幅回调，最低调至865美元/盎司，将前期涨幅跌去近一半。由于大宗商品价格在2009年年初开始触底反弹，至今已有不小的涨幅，人们的避险需求逐渐减弱，因此，黄金价格短期下跌是必然的。
　　从图形上看，3月中旬金价虽然有短暂的回升，但未触及前期高点便继续下跌，所形成的双头图形短期内对金价产生一定的压力，预计金价短期内会在860美元/盎司-920美元/盎司之间波动。
　　但从长期来看，需求旺盛的因素并不会消失，反而会进一步增强。从基本面来看，美国银行第一季度盈利的利好消息公布后美国股市却大幅下跌，因其不良贷款规模攀升，虽然第一季度财报数据总体上良好，但投资者对财报的信任程度已经下降，再加上对美系银行“压力测试”结果的担忧，风险厌恶情绪再起，对黄金的避险需求可能再次回归。
　　另外，欧洲央行和加拿大央行实施量化和信贷宽松政策的可能性在增加，日本政府计划发行16.9万亿日元公债为最新的经济刺激计划融资，谁也不知道今后还要注入多少资金，通货膨胀的预期也对金价提供了支持。
　　综上所述，短期内黄金价格可能进入震荡调整格局，但长期来看，在避险需求和通胀预期这两大因素的支持下，黄金价格必定会保持上涨的格局，黄金市场的牛市根基依然坚不可破。