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| 2009-04-09 本报记者:张汉青 来源:经济参考报 |
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4月8日，在市场偏淡情绪的笼罩下，沪深两市双双遭受重挫，上证综指失守2400点整数关口，当日一阴吞没了此前多根阳线，并创出近一个月以来的最大单日跌幅。前期活跃的强势股纷纷退潮，对市场人气形成了较大打击。
对于股市当天下跌的原因，多位分析师向记者表示，隔夜美股的下跌掣肘了投资者的做多热情，同时，即将公布的多项宏观经济数据以及国内将加强信贷风险控制的预期，都给市场的短期发展带来了诸多不确定因素。
由于投资者对银行业的亏损状况和企业业绩前景感到担忧，纽约股市三大股指7日的跌幅均超过2%。时至目前，纽约股市将迎来今年第一个财报季节，美国最大的铝业生产商美国铝业将于7日盘后公布财报。投资者预计，各企业业绩前景悲观，标普500十大行业板块中的科技、工业以及非必需消费品板块纷纷下滑。
从国内市场看，在经历了前几天的消息真空期之后，当天市场突然间受到了利空的打击。其中，对股市最直接的刺激因素来自中金公司发布的报告。该公司对今年2季度股市走势作出预测称：自去年11月份以来的波浪式反弹将得以延续，但很可能进入尾声，经济反弹在即，但难言反转。基于此，中金公司认为下半年股市的反弹很可能将逐步进入尾声，全年股市呈现“先高后平”或者“先高后低”走势的概率较大。
民生证券分析师徐辉指出，整体来看，周三市场呈放量重挫、震荡下行走势。即将公布的众多宏观经济数据是短期市场的不确定因素，市场对此普遍预期不会太好，并开始提前消化基本面的利空，从而产生了连带反应，大盘在上攻乏力的情况下无奈选择向下，技术形态明显向淡。
“尽管当前市场气氛相当乐观，但市场近期的运行还是显得比较滞重，几大领先的板块指数出现调整，其中地产指数最近两个交易日均出现回调。事实上，这反映了部分投资者对于市场前景的另一种思考，影响市场运行的变数开始加大。”中证投资首席策略师徐辉如此表示。
徐辉认为，目前市场三大变数浮现：首先，实体经济反弹成为共识，除非反转，否则难以推动市场进一步上行；其次，流动性推动股市的边际效用递减，而且负面因素开始增加；第三，从估值的情况来看，A股估值已经不便宜。徐辉据此提出自己的判断说：“进入4、5月份，市场将难以延续前几个月大幅反弹的走势，从而进入了‘后反弹行情’时期。此后A股市场是以横盘取代前五月的上涨，还是以下跌取代，是应当考虑的。”
证券咨询机构金证顾问当天也发布报告称，“巨阴下似阴霾笼罩，其实不必过于恐慌。”
根据金证顾问的判断，前期有数据显示有不少资金已经介入一二线蓝筹，既然如此，主力资金对于市场的行情应将不仅限于此。大盘股的连续放量上涨其实是不利于行情持续展开的，反而小涨后再调整一下的这种慢涨走势更有利于市场的健康运行。而且，市场在面临冲关年线之下，只有进行必要的调整清洗掉获利筹码，才会有利于市场顺利突破年线的压力。
国元证券分析师则提出判断说，从本周开始，市场正式步入了一个相对微妙的时刻，共有三类时间窗口汇聚：年报披露的中期阶段、一季报披露的起始阶段、一季度宏观经济公布的时点。“一方面，经济数据会左右投资者对当前A股市场性质的判断；另一方面，实质性的经济数据和上市公司年报、一季报又会助推市场由资金推动型向业绩支持型转变。” |
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