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| 2009-04-03 本报记者:刘振冬 来源:经济参考报 |
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银行的理财产品就像夏天的裙子似的越卖越短，一些银行甚至推出可以随时申购赎回的无固定期理财产品。
根据普益财富的统计，在上周(3月20日至3月26日)发行的72款银行理财产品中，短期化现象尤为明显。上周，3个月期以下产品发行占比47.2%，略高于前一周；3个月至6个月期产品市场占比30.6%；总体来看，6个月期以下理财产品市场占比高达77.8%。6个月至1年期(含1年)产品占比继续下降至13.9%。另有6.9%的理财产品期限较长，均超过2年，但这类理财产品均为结构性理财产品。
普益财富研究员张星表示，这种短期化倾向从去年下半年一直持续到现在，有时3个月以下期限的产品能占到发行量的30%至50%。目前来看，这种趋势不会在短期内改变。
这一情况也在社科院金融所发布的《银行理财产品评价分析2月报》中得以印证，该月表披露，2月份，银行理财产品市场共发售产品316款，其中，短期产品数量飙升，6个月(含)以下的短期产品占比高达80%，而投资期限2年左右的理财产品，占比仅为2.5%。
中行上海分行的理财专家指出，眼下银行推出短期理财产品，一方面是为了迎合投资者短线博弈需求，但更重要的是市场收益率本身走势的不确定性，以及银行拆借对象之间信用信心的缺乏，这些都导致各家银行无法轻易对远期市场收益率进行定价。因此市场上出现如此之多的短期产品就不足为奇。
作为投资者，面对这些眼花缭乱的产品，该如何选择呢？中行的理财专家指出，货比三家是不错的选择。此外，要了解银行方面是否收取申购和赎回费用等，算好账。
建行的理财顾问则提醒投资者，选择理财产品收益率只是一部分，如果投资者对资金流动性要求更高，那么应首先考虑产品期限，而非产品收益。投资者还要仔细研究产品说明，自去年下半年央行开始多次降息，很多信贷类理财产品增设了调整收益的条款，这些产品规定，央行如果降息，产品收益也会跟着降息幅度调低。
总之，只有对产品的收益率、本金安全情况和是否可以提前赎回等问题进行详细比较，选择适合自己的理财产品，才能获得更多的收益。
招行“日日盈”：收益日计
在去年推出了30天、15天、7天的超短期理财产品后，国内银行甚至推出了以日计息、可以随时申购、随时赎回的高流动性理财产品。
3月26日，招商银行推出了一款“日日盈”理财产品，这是一款非保本浮动收益类产品，主要投向于债券、新股、可转债申购、信贷资产、票据和同业存款等，这款产品每个工作日的早九点至下午三点十分实时开放，投资者可随时申购、随时赎回。
招行理财顾问告诉记者，此前，招行也曾推出过类似可以每日开放申购赎回的理财产品——“日日金”，不过，相比之下，“日日盈”的投资范围比“日日金”更为广泛，更适合风险承受力较强、流动性需求较高的证券资金第三方存管客户以及资金流动频繁的私营业主和不满足于“日日金”的收益水平、期望在承担可控风险的前提下博取更高收益的投资者。
工行“灵通快线”：主打实时性
工商银行的“灵通快线”也是一款无固定期限的理财产品，主要投资于国债、央票、债券，以及优质企业信托融资项目、货币市场基金、新股申购、银行承兑汇票等投资管理工具。这款产品于1月25日至2月2日在全国募集，在2月17日封闭期结束后向投资者开放了申购和赎回。据悉，这款产品不收取申购和赎回费用，投资者主动购买该产品，资金实时结转为理财产品份额，即享受收益；主动赎回该产品，资金实时到账，能够帮助投资人进行有效地现金和投资管理，特别适合短期闲置资金的投资需求。
除无固定期产品外，“灵通快线”还包括七天滚动型及四周滚动型产品，可满足投资者不同资金流动性的需要。
中行“七日有约”：连环滚动型
其实不仅工行、招行，不少银行近期都推出了这种流动性高的短期理财产品。
中行3月30日至4月2日发售的人民币自动滚续理财第一期产品“七日有约”，属于保本型理财产品的自动续约业务，是由一系列连续的、同结构的、有固定期限的单支结构性理财产品组成，某一产品系列进入存续期后，中国银行将在当期“单支产品”到期前协议规定的期限内公布下一期“单支产品”的期限和收益率等产品细节，投资者可在当期“单支产品”到期日前根据自身需求行使赎回权。如果投资者没有在协议规定的期限内行使赎回权，则中国银行视为投资者已默认购买下一期“单支产品”，投资者认购资金自动进入下一期“单支产品”存续期，中国银行在协议规定的期限内将当期投资收益划入投资者指定账户。首期发售产品为“7天自动滚续理财”产品系列，以人民币投资，该产品系列下共将连续发售4期“单支产品”，均为期限可变类型，各“单支产品”投资期限均为7个自然日。
建行“乾元-周周利”：中低风险产品
建设银行的“乾元-周周利”也是一款7天连环滚动型理财产品。这款产品募集资金投资于信托受益凭证、债券市场、银行票据资产、货币市场基金等金融工具，是一个中低风险的理财产品。该产品每7天为一个投资周期，在每个周期内，客户可随时免费申购或赎回。该产品预期最高年化收益率高于银行同期限存款利率。据了解，建行近期还将陆续推出“乾元-天天利”“乾元-双周利”“乾元-月月利”等不同期限的理财产品。
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