作为一个没有获得刘翔和央视这两个“大”客户的公司，中国人寿无疑是幸运的；但作为生存在金融危机下的大型保险公司，它又无疑是众人关注和怀疑的对象。
　　上周，中国人寿公布了2008年年报，年报显示，2008年实现保费收入2956亿元，同比增长50%。首年期交保费收入达360亿元，同比增长26%。公司投资资产达9370亿元，总投资收益率为3.46%。公司实现每股收益0.36元。报告期末内含价值为2401亿元，一年新业务价值139亿元。

　　规模与收益之间的抉择

　　中信建投证券研究发展部金融服务业分析师魏涛分析说，2008年中国人寿取得了高达50.34%的寿险保费增长率，但标准保费利润率由26.7%下降为21%，而首年保费利润率则由10%下降为6.6%。从香港准则下保费数据来看，期缴占比很低的总投资型合同收入增长率为101%，远高于总保费收入增速23.1%。
　　他认为，这是公司在竞争情势下，对规模和效益作出抉择后的战略选择。
　　中国人寿保险股份有限公司总裁万峰在3月26日的业绩发布会上强调，中国人寿今年要进一步调整业务结构，加大长期期交型、保障型产品发展力度，实行“转型增效”。从今年一季度情况看，转型效果非常明显，5年以上、10年以上期交业务增长强劲。

　　投资收益出现企稳态势

　　魏涛认为，对于中国人寿2009年的投资收益的情况不必过分悲观。随着股市回暖，权益类投资收益将有所企稳。
　　而且，由于固定收益投资以中长期为主、且主要为到期收益率降幅较小的国债和金融，因此投资收益率下降幅度有限。2008年，中国人寿面对资本市场深幅回调，调整了投资资产组合，加大了固定收益投资的力度，并在新投资领域进行了探索，如投资于天津城投的债权计划。截至2008年末，债券型投资额为5759亿元，股权投资为747亿元，定期存款为2344亿元，现金及等价物340亿元，其他投资为179亿元，合计投资资产为9371亿元，保持了较高增速。
　　随着未来通货膨胀预期的到来，债券收益率将有所回复，适当提高利差收益。此外，近期保监会出台政策，着眼于拓宽保险资金的运用渠道，允许保险投资无担保企业债券、地方债券、债权计划、基础设施等，也将提高保险公司的长期回报率。

　　未来的发展

　　在业务发展策略上，中国人寿将始终坚持以发展传统型和分红型产品为重点，因此，也有分析师认为，未来一段时间，由于分红率的可能下降，以及传统险和分红险领域的竞争日益激烈，公司的保费收入增速将放缓。
　　从长远看，魏涛分析，未来如果保险税收政策出现变化的话，对保费收入乃至保险公司未来的发展，都将起到巨大的推动作用。目前居民购买寿险或商业养老金，其费用当期无法从税前列支，大大削弱了居民购买养老险的愿望。
　　未来如果商业养老金能实现递延纳所得税，即不在当期，而在未来领取期缴纳所得税的话，养老保险将在中国得到迅速发展，甚至超越个人寿险，如同在美国一样，未来发展空间巨大。