2008年的股市已经收官。这是一个历史罕见的大熊市。以上证指数为例，如果以1月14日的年内最高点5522.78点和10月28日的年内最低点1664.93点计算，其年度最大跌幅高达70%。

股指创出18年最大跌幅

　　最新的收盘数据显示，2008年上证指数以超过65%的年跌幅排在全球市场的第四位，前三名依次为：冰岛(全年跌幅为94.49%)、俄罗斯(全年跌幅为72.67%)、越南(全年跌幅为65.95%)。
　　从年线走势图上看，2008年上证综指从1月2日5265.00点开盘，到12月31日的收盘1820.81点，以全年大跌65.39%的跌幅，创造了A股市场18年来的最大年度跌幅。同时，深证成指收报6485.51点，全年下跌63.36%；中小板指收报2863.99点，全年下跌54.16%。
　　而从形态来看，沪指2008年的这根长长的大阴线几乎吞噬了之前的两根大阳线，让前两年来之不易的上涨果实面临着严峻考验。
　　更值得关注的是，尽管此轮的最大下跌幅度72%要次于2004年的79%，但2004年的下跌用了14个月，而此次下跌却只用了12个月，如此快速的下跌是A股市场前所未有的。
　　随着股指的连创新低，A股市场2008年总市值也逐级而下，统计数据显示，2008年沪深两市总市值合计约为12.14万亿元，流通市值合计为4.52万亿元，这较之2007年沪深两市总市值32.71万亿元，流通市值9.31万亿元，均缩水在六成左右。

股民平均亏损在10万元左右

　　在股指一路下跌的残酷行情下，以中国石油、中国平安等为首的权重蓝筹股成为市场的主要做空品种，有色金属等周期性行业股指基本被打了二折，有的甚至已跌去了90%。
　　特别是在经历了2007年大牛市的喧嚣后，2008年证券市场的投资者队伍空前壮大。其中散户之多、范围之广超过了历史上的任何一个年代。这样，一年的暴跌使得投资者牛市的收益被完全吞噬掉，尤其在2007年底或者2008年年初新入市的投资者亏损尤为严重。
　　有关调查资料表明，当股指完成了从6100点到1600点的轮回后，90%以上的投资者处于亏损状态，2/3以上的流通股股东损失超过大盘的下跌幅度。
　　证券之星历时半个月、有2.5万名投资者参与的调查显示，2008年在股市中亏损幅度超过70%的占比多达60%；亏损幅度50%-70%的，占比也有22%；亏损幅度30%-50%的，占比为7%；亏损幅度30%以下的股民，占比5%；至今还有盈利的投资者仅占6%。
　　中国证券登记结算公司的数据显示，目前我国A股账户有1.2亿，若折半以0.6亿人参与股市计算，把5万亿元的流通蒸发市值平摊至每个账户上，那么每位股民的平均亏损接近10万元。

风险教育倒逼投资回归理性

　　在分析A股市场本轮暴跌的原因时，多数业内人士指出，其中既有美欧经济危机的影响，也有我国宏观经济出现快速回落的影响，同时也受到了从紧货币政策以及巨量大小非解禁的掣肘。另外，还有一个无法回避的重要原因，我国股市从2005年最低点998点暴涨到2007年10月份的最高点6124点，涨幅超过了5倍，估值受到了过度“肥胖”的极大拖累。
　　经过2008年大熊市的洗礼，A股市场走过了从估值膨胀到估值回归理性之路，资本市场用如此跌宕起伏的惊险考验着每一个投资者尚不够成熟的“心脏”。然而，站在2009年的起点上，市场参与者痛定思痛，在牛熊转换后收获着成熟和理性。
　　尤其值得注意的是，近期券商、基金等机构陆续发布的2009年度投资策略报告大多有着相对乐观的预期，认为虽然2009年宏观经济有着诸多不确定因素，但政府保增长的决心则是坚定不移的。在经济下滑的预期下，中央政府及时进行了政策转变，为抑制经济过热而长期采取的宏观紧缩政策在2008年下半年开始全面转向，CPI指数也得到了有效抑制，最后更是紧随全球步伐，推出庞大的刺激内需的一系列政策。
　　业界普遍认为，在通常情况下，股票市场会先于实体经济3到6个月企稳。而目前多数机构和经济学家都认为，中国和美国等经济体有望在2009年下半年出现复苏，所以从这个角度来看，有理由期待2009年的股市表现会好于2008年。
　　尽管目前市场依旧未能走出悲观情绪的笼罩，但市场机会往往就是在悲观中酝酿产生的。而在市场机会再度到来时，投资者的行为也将会更加谨慎和理性。