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| [股市•12月8日-12月12日]沪深股市冲高回落 |
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| 2008-12-15 作者:张汉青 来源:经济参考报 |
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本周，随着中央经济工作会议的落幕、11月宏观经济数据的公布以及外围股市的大幅调整，A股市场呈现冲高回落走势。市场量能出现下降趋势，获利筹码减持套现比较明显，市场人气再度受到冲击。为市场寄予厚望的鼠年翘尾行情面临着严峻的考验。
从本周沪深股指表现看，一周内K线2阳3阴，周四、周五大幅跳水。上证指数本周收于1954.22点，下跌3.19%；深成指数收于7092.71点，下跌2.56%；沪深300指数收于1960.38点，下跌2.62%。两市周成交额分别为4859亿元和2183亿元，均较上周有所增加。
从盘面上看，本周涨幅最大的是民航业，上涨5.52%。除此之外还有软件设备、电气设备、煤炭和化学药四个板块保持上涨，但幅度均在1%以内。而本周跌幅最大的行业是石化板块，跌幅为9.23%。钢铁行业本周也遭遇重挫，下跌5.92%；随着钢铁行业产能的过剩，市场预计明年钢铁行业的景气程度还将继续走低。另外，建筑、机械、医疗设施、交通仓储、证券、家电和建材板块本周均遭遇抛售，行业跌幅都在5%以上。
本周最大的看点是中央经济工作会议的召开和宏观经济数据的密集出台。周三公布的11月份PPI同比仅上涨2%，创31个月新低；海关总署公布的11月进出口商品贸易数据显示，11月我国进出口额出现同比负增长，其中出口同比下降2.2%，进口同比下降17.9%，是2002年以来首次出现同比负增长。周四公布的CPI同比上涨2.4%，创22个月新低。这一系列数据说明我国实体经济不太乐观。基本面数据不佳，在较大程度上打压了投资者的热情。同时，2008年中央经济工作会议已经闭幕，目前还没有实质性的利好出台。
上市公司年报预告期逐渐临近。有统计显示，截至11日，沪深两市共有536家上市公司发布了2008年全年度业绩预告。其中，237家公司预计全年业绩下降或亏损，占已预告业绩的上市公司总数近五成；这一比例超过半年报，说明下半年上市公司业绩下滑比较明显。在此背景下，A股市盈率有可能进一步攀升，并对整体估值水平造成压力。
分析人士指出，回顾本轮反弹，其性质是资金推动型反弹，和基本面没有太大关系。两波反弹分别受益于4万亿元投资和金融“国九条”以及央行大幅降息的政策利好，同时辅之以游资热炒题材股，产生盈利效应引发场外资金跟风。从目前看，后续反弹能否延续需要政策面的继续推动，但目前已经出现利好边际效应递减。而且，从盘中热点看，由于短线累计涨幅可观，游资动力明显下降，并出现了离场信号。
不过，本次中央经济工作会议也提供了一些未来的投资热点，周五证监会主席尚福林再次强调努力使政策更有助提振市场信心，积极推动市场并购重组，加快多层次市场体系建设。受这些因素的影响，大盘在下周初出现反弹的可能性依然存在。 |
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