今年以来尤其是9月份以后，债券市场走出了波澜壮阔的一波行情，一度被忽视的债券基金重新受到投资者青睐。但是，近期随着企业债的高位回落，债券基金也出现了小幅震荡。中信银行重庆分行理财师说，投资者购买债券基金主要面临三类风险。
一是利率风险。“银行利率下降时，债券基金在获得利息收益之外，还能获得一定的价差收益。而银行利率上升时，债券价格必然下跌。”中信银行重庆分行理财师说，由于国内宏观经济增速放缓，未来降息预期依然存在，为债券投资创造了良好的市场环境，债券基金出现利率风险的可能性不大，因此投资者不必过分担心利率风险。
二是信用风险。“即使银行利率保持平稳或者下行，但如果企业债本身信用状况恶化，企业债、公司债等信用类债券与无信用风险类债券的利差将扩大，信用类债券的价格有可能下跌。出于对经济下滑和企业盈利状况的考虑，信用类债券在未来一段时期仍有可能出现波动，信用级别不同的债券将出现分化，信用等级高的企业债后续走势相对较好。”中信银行重庆分行理财师建议，投资者应选择投资风格比较稳健的债券基金进行投资，对于信用债投资比例过高的债券基金应适当回避。
三是流动性风险。中信银行重庆分行理财师说，债券基金的流动性风险主要表现为“集中赎回”，但从目前看，这种情况出现的可能性不大。此外，由于未来降息空间尤其是银行准备金率下调空间依然存在，且明年可能推出收益较高的可交换债等一系列新的债券品种，债券市场依然存在较好的机会。因此，无论是出于保守的投资偏好还是资产配置的需求，投资者都应适当增加债券基金的投资比例。 |
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